【友财网讯】- 美国劳工统计局周四发布的延迟已久的报告显示，9 月美国非农就业人数增长远超市场预期，彰显劳动力市场在政府停摆前仍具韧性，但失业率同步攀升、前期数据下修等因素，让美联储 12 月降息决策更趋复杂。

数据显示，9 月美国非农就业人数增加 11.9 万人，较 8 月下修后的减少 4000 人实现显著反弹，远高于道琼斯（Dow Jones）调查经济学家预测的 5 万人；7 月就业数据也被下修 7000 人，至 7.2 万人。失业率方面，9 月失业率微升至 4.4%，为 2021 年 10 月以来的最高水平；涵盖放弃求职人群及非自愿兼职人群的广义失业率则小幅降至 8%。

与去年同期的 0.3% 和 3.7% 的预期相比，本月的平均时薪分别增长了 0.2% 和 3.8%。

此次报告终结了自 9 月初以来的劳动力市场数据荒——受创纪录的 44 天政府停摆影响，劳工统计局、经济分析局等机构在此期间被禁止收集或发布数据。这也是自 8 月 1 日特朗普解雇前劳工统计局局长埃里卡 · 麦肯塔弗后，该机构发布的第二份就业报告；此前 7 月就业报告曾对前期数据进行大幅修正。

"9 月就业报告显示，停摆前劳动力市场仍保持韧性，就业人数超预期，但 8 月就业数据下修至负增长、失业率上升，整体图景仍模糊不清。" 招聘网站 Glassdoor 首席经济学家丹尼尔 · 赵表示，" 这些数据只是两个月前的快照，无法反映 11 月当前的市场状况。"

报告发布后，美股期货涨幅扩大，国债收益率多数下跌。交易员仍押注美联储在 12 月 9 日至 10 日的会议上不会进一步降息——这是美联储政策制定者在此次会议前收到的最后一份就业报告。周三发布的 10 月美联储会议纪要显示，官员们发表了鹰派言论，市场普遍认为央行将在年底前维持利率不变。

" 尽管今日的就业报告极具滞后性，但仍引发了市场波动。" 信安资产管理公司首席全球策略师西玛 · 沙阿表示，" 股市看好就业人数超预期这一事实，认为经济基础依然稳固；而债券市场则青睐失业率上升和薪资增长放缓的态势，这可能让 12 月美联储降息的可能性勉强维持。"

总体而言，报告显示劳动力市场在进入秋季时，仍保持着全年以来的态势——增长缓慢但稳定。在特朗普政府激进政策行动引发异常经济波动的背景下，企业既不愿招聘大量新员工，也不愿解雇现有员工。

劳工部周四发布的另一项数据显示，截至 11 月 15 日当周，美国首次申请失业救济人数为 22 万人，较前一周减少 8000 人，低于预期的 22.7 万人。

从行业来看，9 月就业增长主要来自传统领域：医疗保健行业新增 4.3 万个岗位，与过去一年的平均增速基本持平；酒吧和餐厅新增 3.7 万个岗位，社会救助行业新增 1.4 万个岗位。

就业下滑领域包括：运输和仓储行业减少 2.5 万个岗位；此前一直是就业增长主要贡献者的联邦政府减少 3000 个岗位，全年累计减少 9.7 万个岗位；专业和商业服务行业减少 2 万个岗位，主要因临时帮助岗位减少 1.6 万个。

用于计算失业率的家庭调查数据，对劳动力市场的描绘更为乐观：就业总人数增加 25.1 万人，劳动力规模增加 47 万人，创下 1.712 亿人的历史新高；劳动参与率（衡量劳动年龄人口中就业或求职人数的比例）微升至 62.4%，为 5 月以来的最高水平。其中，全职就业人数增加 67.3 万人，兼职就业人数减少 57.3 万人。

全面指标的缺失给美联储官员带来了挑战。美联储已在 9 月和 10 月两次下调基准利率，但 12 月的决策将更为艰难。周三发布的会议纪要显示，10 月会议上，官员们指出，在缺乏常规经济指标可依赖的情况下制定政策面临困难，且相当多官员倾向于放弃 12 月降息。

随着 9 月就业数据的发布，劳工统计局正准备在未来几个月集中发布其他积压数据。该机构周三宣布，将于 12 月 16 日同时发布 10 月和 11 月的就业数据。由于美国政府停摆导致家庭调查无法完成，10 月数据将不包含常规的失业率计算。