11 月 24 日，明宇制药向港交所递交了招股书，计划在主板挂牌上市；由摩根士丹利、美银证券和中信证券担任联席保荐人。

明宇制药是一家于 2018 年成立的接近商业化的生物技术创新企业，具有双重增长引擎：基于专有抗体偶联药物 ( ADC ) 平台及一款新型 PD-1/VEGF 双特异性抗体 ( bsAb ) 搭建的稳健的临床阶段肿瘤产品组合，及向商业化推进的已处于临床后期的自身的免疫资产。

截至 2025 年 11 月 16 日，明宇制药的管线有 13 款候选产品，其中 10 款处于临床阶段。明宇制药的自身免疫项目有望于近期产生收入，而其肿瘤项目聚焦于推动用于后线治疗的 ADC 单药疗法，并探索与 PD-1/VEGF 双特异性抗体的联合疗法，以革新一线癌症治疗。

于往绩记录期间，明宇制药尚未将候选药物商业化，但 2025 年上半年主要通过与齐鲁订立的许可协议产生收入。截至 2025 年 6 月 30 日止 6 个月，明宇制药录得收入约 2.64 亿元人民币 ( 单位下同 ) ；净亏损约 1.67 亿元，同比扩大约 153.7%。