继昨日跌破 1600 元之后，飞天茅台价格继续下滑。

今日酒价披露的批发参考价显示，11 月 28 日，25 年飞天茅台原箱较前一日下跌 20 元，报 1580 元 / 瓶；25 年飞天茅台散瓶较前一日下跌 25 元，报 1565 元 / 瓶。24 年飞天茅台原箱较前一日下跌 40 元，报 1660 元 / 瓶；24 年飞天茅台散瓶较前一日下跌 30 元，报 1630 元 / 瓶。23 年飞天茅台原箱较前一日下跌 10 元，报 1900 元 / 瓶；23 年飞天茅台散瓶较前一日下跌 60 元，报 1740 元 / 瓶。

茅台价格的持续下跌，折射出整个白酒行业面临的严峻挑战。对价格持续下行的压力，茅台集团正在积极采取措施稳定市场。据 21 世纪经济报道，今年上半年茅台管理层曾与京东、阿里达成共识，要求 " 电商渠道主动融入茅台渠道生态，反对不正当竞争 "。前不久在三季度业绩说明会上，茅台集团总经理、贵州茅台代总经理王莉也透露，当前茅台正在努力与各大网络平台建立假冒侵权信息绿色处置通道，配合各级市场监管部门推动协同共治。

中国银河证券研报认为，2026 年白酒行业仍处于调整周期，但逐渐步入筑底阶段，即动销与批价下滑幅度逐渐收窄，上市公司报表端继续出清，但市场对业绩下调已经有较充分的预期，考虑到当前估值与持仓均处于历史较低水位，随着流动性与政策预期回暖，板块有望迎来估值小幅修复，但更多的上涨空间需动销与批价拐点信号得以验证。

出品丨 21 财经客户端 南财快讯工作室