上周，A 股市场走出修复行情，主要指数多数收涨。市场热点集中于 TMT 主线，科技板块在超跌背景下迎来反弹。但从 11 月整体行情来看，A 股呈现出高低切换特征，资金从高估值成长股流向低估值周期股及红利资产，防御板块吸引力上升。2025 年即将迎来最后一个月的交易，本周机构策略展望报告认为，前期扰动市场的各类因素近期已逐步缓解，A 股市场波动率有所下降。市场对 2026 年经济基本面和权益市场预期总体乐观，资金风险偏好或逐渐提升，12 月跨年行情将迎来布局期。（上证报）