36 氪获悉，华泰证券研报称，据国家统计局，11 月社零总额同增 1.3% 至约 4.4 万亿元，增速环降 1.6pct，低于 Wind 一致预期（2.9%），主要受到 " 双十一 " 促销周期前置，及家电家具等国补品类基数抬升影响。除汽车以外的消费品零售额同比增长 2.5%。展望未来，随着提振消费专项行动继续深入，以及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏态势，消费领域建议关注国货崛起、AI+ 消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会。