12 月 17 日，市场翘首以盼的、" 国产 GPU 第二股 " 沐曦股份（688802.SH）今日正式登陆科创板，发行价为 104.66 元 / 股。

上市首日股价大幅高开，盘中最高涨幅超过 755%，触及 895 元 / 股，理论上一签最高或可盈利约 39.5 万元，超越日前上市的摩尔线程（688795.SH），成为 A 股全面注册制以来最赚钱的新股，是名副其实的 " 大肉签 "。

截至发稿，沐曦股份报 810 元 / 股，较发行价上涨超 670%，市值突破 3200 亿元。

沐曦股份成立于 2020 年 9 月，是一家专注于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台的年轻公司。其产品主要覆盖三大领域：人工智能训练与推理、通用计算以及图形渲染，瞄准的是被英伟达等巨头主导的高端算力市场。

公司 2025 年推出的首款全国产通用 GPU 曦云 C600，性能介于 A100 和 H100 之间，实现了从芯片设计到封装测试的全流程国产供应链闭环，预计今年年底进入风险量产阶段，2026 年上半年正式量产。下一代产品曦云 C700 系列，基于国产供应链打造，相较公司当前在售产品的计算能力、存储能力、通信能力及能效比等均大幅提升，综合性能对标英伟达 H100，预计 2026 年下半年流片。

尽管目前尚未盈利，公司给出了积极的业绩预测。预计 2025 年全年营业收入将达到 15 亿元至 19.8 亿元，相较 2024 年增长超过一倍；归属于母公司所有者的净利润为 -7.63 亿元至 -5.27 亿元，相较 2024 年大幅减亏。此外根据预测，公司最早于 2026 年达到盈亏平衡。

沐曦股份背后除了各大明星投资机构之外，知名私募大佬葛卫东亦出现在公司股东名单中。他通过直接和间接方式（上海混沌投资）持有沐曦股份。若以当前股价计算，其持股市值已飙升至超过 200 亿元，成为本次上市背后的最大个人赢家之一。

从摩尔线程到沐曦股份，再到壁仞科技在港股上市的推进，国产 GPU 企业正迎来一波资本市场的集中亮相。这既是国产算力技术突破的阶段性成果展示，也打开了重要的资本退出通道，有利于吸引更多长期资金投入硬科技赛道。

然而，上市的高光时刻之后，这些企业将面临更严峻的考验：其技术的实际成色、产品的商业化落地能力以及持续的盈利能力，都将在公开市场的审视下接受更为漫长和严苛的检验。国产 GPU 的集体冲锋，故事才刚刚开始。