日本果然是美国最好的仆从国，宁愿自己国家的经济爆雷，债务暴雷，也不愿意加息把美元资产的雷引爆。

面对日元大幅贬值，国内通胀影响日本民众正常生活的困境，原本一直嚷嚷的要加息的日本，突然在决议前夜释放出不能降息的信号。

为何日本的货币利率突然直接拒绝转向？如果日本央行加息会对美元资产造成什么样的伤害？

日本央行收到加息警告

12 月 17 日，日本央行前副行长，政府小组成员若田部昌澄，突然发出预警，要阻止央行在 12 月份进行加息。

他说：" 鉴于中性利率水平，日本央行应避免过早加息以及过度调整货币支持措施。"

消息发布之后，日元立马再次大幅度跳水贬值，截止到目前为止贬值幅度大约 8000 个基点，达到了 0.5% 左右。

他的意思是在说，现在日本的利率水准是合适的，但是日本央行如果在 12 月份加息太早了，可能会造成其他的后果，比如说日本央行如果加息过后，日本政府的债务问题将会成为最大的问题。

日本政府债务如果过大，那么势必会重挫日本的经济。

这个警告不能说没有道理，只能说他的话只说了一半，另外一半没有说。

如果日本央行现阶段不进行加息，日本政府为了维持日本社会的正常运转，还是会继续扩大日本债务，势必还会造成日元不断贬值和日本国内通胀飙升的现状。

日本是一个严重依赖进出口业务的国家，其国内的生产资料是无法保证日本民众的生活所需的，日本的制造业，需要进口海外的能源和矿产进行运转。

日本的民众也严重依赖海外的生活物资进口，如果日元持续贬值那么势必会对日本的进口业务产生巨大的影响。

正常汇率应该是维持在一个区间之内运行，这样会给制造企业一个缓冲，让外贸业务良性发展。

但是自从 2022 年之后，日元兑美元就走上了持续贬值的通道之中，3 年的时间贬值了将近 50%，这也就意味着如果海外的投资者持有日元资产，那么其价值在 3 年的时间里就缩水一半。

尽管以日元计价的日本股市，日经 225 指数这几年的时间里是涨的，但是财富增长的幅度，远远低于汇率贬值的幅度。

换一句话说，前几年狂吹日本走出 30 年阴霾而投资日元资产的人，是否真的赚到钱了这个真说不好。

其次是日本的通胀，以大米计价的话，日本的民众是真的已经吃不起饭了。

这也就是为什么面对通胀，日本央行的第一反应是加息的真实原因，因为如果再不及时纠正日本政府的发债成本，那么日本的米价未来还会更高，因为日元太多了，但是日本的以美元计价的外贸业务一直是缩水的。

尤其是在日本的电子产业被美国消灭之后，日本的汽车制造业也正在面临严重的冲击。

以前日本汽车横扫全球的时候，每年还能给日本带来大量的外汇，可以对冲或者抵消掉日元贬值的担忧。

但是现如今当日本的外汇进项，远远大于外汇的支出，那么日本央行已经没有办法来维持这种内外平衡了。

除了加息别无选择。

但是更大的问题摆在了日本面前，日本作为美国的仆从国，日元作为美元的影子货币，日本央行的每一个决定都会影响到美元和美元资产的价格。

因此日本央行是无法独立做出加息的这个决定的，现在的美国也陷入到了债务的困境之中，美国财政部一年超规模的发行国债需要有人来买，单单美联储每个月购买 400 亿美元是远远不够的。

日本方面也要增加美债的持有规模和比例，不然美国的债务也得崩。

换句话说就是在美国看来，日本经济和债务的死活和美国没有关系，这是第二次世界大战之后，日本人应得的，日本早就该吃不起米了，是第二次世界大战之后美国拯救了日本，所以日本就要为美国牺牲。

所以在美国的债务暴雷之前，日本就要先牺牲自己，给美国充当养料，说不定美国的债务还能维持下去。

综合梳理下来，就是日本如果根据自身经济情况早就到了加息抑制通胀的时候了，但是如果从美国的视角看来，日本不能加息，一旦加息造成的后果更严重。

这种严重不仅仅是经济上可能会承受的伤害，甚至在政治和军事层面也会造成严重的后果。所以这次日本央行的前副行长，在利率决议之前，赶紧警告日本央行，对于加息要做出审慎的决定。