当前全球 AI 浪潮奔涌、资本市场高度关注硬科技领域，而通用 GPU 作为人工智能、科学计算的 " 算力心脏 "，迎来了空前的成长机遇。

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12 月 19 日，天数智芯通过港交所聆讯，国产通用 GPU 赛道再次迎来重磅玩家。

根据弗若斯特沙利文的资料，天数智芯在中国芯片设计公司中取得了多项行业第一：首家实现推理通用 GPU 芯片量产的公司，首家实现训练通用 GPU 芯片量产的公司，特别是首家采用先进 7nm 工艺技术达成该等里程碑的公司。

天数智芯能够抢得先机，目前行业地位和竞争力如何？

政策、产业、资本三重共振，国内首家通用 GPU 企业高速发展

近段时间多家国产 AI 芯片企业密集冲刺上市，背后折射出资本对市场确定性增长已达成共识：构建起自主可控、具有全球竞争力的智能算力产业生态。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国 AI 芯片市场正经历高速增长，2024 年中国 AI 芯片收入约为人民币 2,175 亿元，2022 年至 2024 年的复合年增长率（CAGR）高达 80.3%。预计到 2029 年市场规模将达到人民币 8,981 亿元，2025 年至 2029 年的 CAGR 为 29.1%。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国通用 GPU 市场快速扩张，2024 年的出货量达到 1.6 百万片，2022 年至 2024 年的复合年增长率为 72.8%。预计市场将维持强劲增长，于 2025 年至 2029 年，出货量预计以 33.0% 的复合年增长率增长。

同时，随着中国通用 GPU 公司出货量的增长速度超越国际竞争对手，国内市场占有率持续攀升。国产通用 GPU 产品占比由 2022 年的 8.3% 提升至 2024 年的 17.4%，预计到 2029 年将超过 50%。这标志着，在通用 GPU" 国产替代 " 的趋势下，天数智芯将抓住不断扩大的市场空间所带来的增长红利。

此外，政策导向上也在持续释放利好。比如工业和信息化部等七部门《关于推动未来产业创新发展的实施意见》推动国产通用 GPU 在 AI 算力场景的应用；《新产业标准化领航工程实施方案（2023 – 2035 年）》则聚焦于建立独立 AI 芯片标准及生态系统发展；《电子信息制造业 2023 – 2024 年稳增长行动方案》强调透过提供供应链强化及税收优惠待遇支持，提升国产通用 GPU 企业的产能。政策正透过构建支持技术进步、标准化及产能提升的综合框架，推动行业发展。

在此背景下，天数智芯在业绩方面展现强劲增长态势，这将成为未来上市成功后，估值提升的重要催化剂。

2022-2024 年，公司营收分别为 1.894 亿元、2.890 亿元、5.395 亿元。截至 2025 年 6 月 30 日止六个月，营收为 3.243 亿元，同比增长 64.3%。足见公司领先的产品竞争力，以及愈发成熟的商业化能力。2024 年按收入口径统计，天数智芯已成功跻身中国通用 GPU 市场五大参与者行列。

因此，天数智芯此时加速冲刺港股市场，战略意义深远，基于领先地位和业绩出色表现，天数智芯有望成为投资者布局通用 GPU 领域的典型标的。

技术领先与客户多元化，加速迈入大规模商业化阶段

结合公开信息及公司发展历程看，天数智芯能够保持行业领先地位，业务和客户规模持续扩张，核心源于技术实力带来深厚的竞争壁垒。

作为国内首个使用 7nm 工艺技术达成通用 GPU 芯片量产的企业，天数智芯在行业中具备先发优势和技术标杆意义，也代表着其优秀的产品定义和产业化落地能力。

进一步来看，天数智芯提供覆盖训练和推理场景的通用 GPU 产品及 AI 算力解决方案，并且具备了以下主要优势：（1）高效能：通过创新设计优化性能；（2）易迁移：与现有生态的无缝整合；（3）高通用：应对不断演变的 AI 需求而进行的多元化部署。

这意味着，天数智芯能够全面满足市场多样化的计算需求，帮助客户实现从复杂模型开发到高效生产部署的各种应用。公司产品和解决方案可以渗透到千行百业，比如金融服务、医疗保健及运输等重要领域，还支持从制造业到零售业的数字化转型，以及基础研究和教育计算应用，从而拓宽自身成长边界。

具体在通用 GPU 产品方面，天垓系列是公司的旗舰训练专用产品线及中国国内首款量产的通用 GPU 产品，专为 AI 模型训练而设，拥有先进的计算核心及优化的多卡集群架构。而智铠系列为国内首款专为推理而设的通用 GPU 产品，专注于推理应用，具有增强的整数计算单元及高效的数据通路，针对部署场景进行优化。

根据挂网资料，截至 2025 年 6 月 30 日，天数智芯已向来自各个行业的超过 290 名客户交付超过 52,000 片通用 GPU 产品。

值得注意的是，公司来自前五大客户的收入占比持续下降，从 2022 年 94.2% 下降至 2024 年的 73.4%，截至 2025 年 6 月 30 日止六个月，该比例进一步下降至 38.6%。这表明客户的多元化显著提升，公司技术实力得到广泛认可，品牌影响和市场渗透度不断提高。

截至 2025 年 6 月 30 日，天数智芯的专业研发团队由超过 480 名员工组成，超过三分之一的研发团队成员拥有十年以上的行业经验，约 70% 的研发人员拥有硕士或以上学位。团队包括架构、通用 GPU IP 及芯片设计、基础软件、AI 算法、软硬件协同产品设计领域的专家。核心研发人员在大型国际半导体公司拥有宝贵经验，主要负责人更拥有逾 20 年的行业经验。

从行业角度理解，通用 GPU 作为技术密集型产业，天然具备高技术壁垒，取得重大突破和关键核心技术攻关涉及到多学科交叉，新入局者难以短时间掌握核心技术并跟上行业演进节奏，这使得天数智芯通过持续深耕技术创新，长期巩固国内通用 GPU 行业领先地位。

总结：

天数智芯凭借先发优势、技术壁垒、完整产品线及解决方案，在中国通用 GPU 市场中崭露头角，凸显竞争力和增长动力。

从打破技术瓶颈到推动国产替代，天数智芯扮演着关键角色，但同时需要明确指出的是，高强度的研发投入是国产通用 GPU 未来抢占战略高点的必由之路，也是国内其他玩家以及全球头部玩家的长期坚持。

谁能在芯片、软件到生态的整个全链条上实现突破，才能笑到最后，因此对投资者来说，评估国产通用 GPU 企业的优劣不在短期得失，更多还是用长期视角，看决定企业长期发展的技术创新、落地能力、生态建设。