导读   

作者 | 智慧君

原创出品 |   管理智慧

2025 年第三季度，百度总收入达到 312 亿元，同比降了 7%，季度净亏 112.3 亿元。季报发布后，李彦宏在内部会议中做了反思，指出百度缺少聚焦的核心，百度在 AI 领域投入这么多资源，却没将先发优势变为市场领先。

发生了什么？

当护城河变成路径依赖

搜索与广告的商业模式，本质是信息中介。

现在抖音日均搜索量达到 53 亿次，占移动搜索份额的 70%；微信日均搜索量超 10 亿次；小红书年搜索量 6 亿次；而百度 App 日均搜索量已经降至 3 亿次，市场份额约 30% 左右。

AI 大模型的出现也在瓦解百度付费排名的护城河。当用户向 AI 提问时，得到的是一个直接答案，而不是一串链接。点击率下降，意味着广告位价值的缩水。以前属于百度的荣耀，正在远离百度。所以，百度必须重新思考：在 AI 时代，搜索的商业模式到底是什么？

这就是第一个战略陷阱：当你的现金牛业务遭遇结构性挑战时，你很难痛下决心去颠覆自己。

资源分散的循环

2023 年 3 月百度推出文心一言，同年 10 月发布文心大模型 4.0，2025 年 11 月升级到 ERNIE5.0。百度还在做 AI 芯片昆仑芯、自动驾驶萝卜快跑、智能云、AI 应用生态等等，几乎所有 AI 相关的赛道，百度都有布局。

2024 年，百度的研发支出率高达 16.6%，在中国科技公司中仅次于华为，远超阿里的 5.7%、腾讯的 10.7%，但高投入并没有带来相应的市场表现。2025 年 9 月，百度文心 App 月活用户为 1077 万，远低于字节跳动豆包的 1.5 亿。

百度的困境在于，在任何一个业务单元，并没有形成压倒性优势。对于文心大模型，C 端用户感知不及豆包；昆仑芯技术积淀深厚，市场份额及影响力却有限；智能云增速较快，可规模远逊阿里云、腾讯云。

这就是第二个战略陷阱：企业最大的风险不是错过机会，而是什么都想做，最后什么都做不好。

先发是否有优势

这几年，百度在 AI 领域，几乎每一步都走在前面，可最后呢，总被后来者超越。

2011 年开始研发昆仑芯，比大多数中国公司都早；2023 年率先推出文心大模型，是国内第一批；百度文库、百度网盘的 AI 化改造。。。。。这样的先发优势应该转化为市场领先才对。

但现实是，阿里的千问 App 上线一周下载量就突破千万，DeepSeek 后来居上，连字节跳动的豆包也远超文心 App。为什么会这样 ?

因为先发优势有时候会变成战略包袱，当你在某个领域投入大量资源后，会形成路径依赖。你会下意识地维护已有的技术路线、商业模式、组织架构，而不是自我反思目前的产品是不是最优解。

百度的文心大模型，一直强调以应用为驱动的发展理念，但应用驱动意味着你要服务很多场景，而服务很多场景就意味着资源分散，模型无法在某一个方向上做到极致。

相对而言，DeepSeek 的方案，比较简洁，专注于打造，突出推理能力的模型；定位相当清晰，团队能将全部资源集中于推理相关算法优化，不必在各类应用场景间反复权衡；最后，DeepSeek 在推理任务中的表现格外出色，很快就获开发者广泛认可。

这是第三个战略陷阱，先发的陷阱。

组织调整的背后

2025 年 11 月，百度密集调整组织架构，在技术中台部门新设基础模型研发部和应用模型研发部，两个部门直接向李彦宏汇报。12 月，移动生态事业群组开启新一轮调整，进行了近年来最大规模的人员优化，给予被优化员工 "N+3.5" 的补偿。

这一系列举措，释放出明确信号：李彦宏希望将那些专注于实际应用、商业化成效突出的实干型人才，安排至关键岗位；而组织架构的调整，是否能够扭转战略偏离的局面？

让我们看看百度的人事变动逻辑。新设的基础模型研发部由吴甜负责，她是技术派，长期负责 AI 技术平台。应用模型研发部由贾磊领导，他擅长将技术转化为落地场景。负责百度文库与网盘的王颖，以及主导推出电商新品牌 " 百度优选 " 的平晓黎获得晋升。

你会发觉，百度此番提拔与调整的人员，基本都具备一个共同特点，他们都干过将技术转化为业务的苦差事。

文库、网盘、智能云、行业 Agent、交通信控等等这些产品，恰恰是 AI 真正落地的地方。

百度被低估的长期主义

百度的未来在哪里？

我们都知道，资本市场与公众，通常会以 C 端用户数、单季度营收这类短期指标来评判一家公司。而百度正开展的业务，实际却要历经三年、五年甚至更久，才能彰显出价值。

让我们看几个被忽视的数据。

百度智能云，2025 上半年营收 132 亿元，同比增长 34%，在已公布云计算业绩的科技公司之中，增速列最快，还达成了规模化盈利。

百度阿波罗的自动驾驶出租车业务，已进入全球 22 座城市，累计服务订单量超 1700 万单，几乎可跟谷歌 Waymo 分庭抗礼。

更重要的是，百度在企业端的布局，正持续地深入推进。IDC 数据显示，于国内人工智能公有云服务市场中，百度智能云以 24.6% 的市场份额，稳稳地占据前列；在智算解决方案服务领域，其市场占有率达 19.9%，同样牢牢处于行业领先之位。

这些数据说明什么？百度在产业数字化、企业级 AI 服务这个方向上，其实已经建立了相当强的竞争优势。南方电网用百度的昆仑芯、文心大模型、百舸、飞桨训练出了光明电力大模型；中信百信银行使用百度伐谋后，风控模型风险区分度提升 2.41%.......。

这些针对企业的成功案例，短期内不会出现爆发式增长，也不像面向个人的爆款应用那般醒目。可它们正在构筑百度的核心竞争力——在切实给企业与机构客户解决问题时，构建的是长期合作，并非短期的流量。

百度真正的战略选择

李彦宏说的有道理，百度确实得更聚焦。不过，这种聚焦不是简单缩减业务范围，而是要深入思考在人工智能时代百度真正的核心价值是什么。

从百度既有的布局与优势而言，一个或许的战略走向是：变为中国企业 AI 化的基础设施供给方。这代表着：

在技术层面，持续投入昆仑芯、文心大模型、百舸这类核心技术，目标是针对机构客户的实际需求优化性能与成本。

在平台层面，持续推进百度智能云的建设，确定其在产业中的定位。不与阿里云、腾讯云比拼规模，而是聚焦政企行业对 " 自主可控及 AI 落地 " 的双重刚性需求

在应用层，不再盲目追求面向 C 端的爆款产品，而是更注重企业级应用工具的开发，比如伐谋、千帆等，帮助企业客户以更低成本、更高效率实现 AI 的落地应用

这个战略的逻辑，是舍弃消费互联网的空想，全力去投入产业互联网。不跟字节、阿里在 C 端直接较量，去走一条有差异的路径。

这样做的好处，一是能充分发挥百度的技术积累优势；二是避开百度在 C 端流量、运营上的缺陷；三是契合中国产业数字化、企业 AI 化的大趋向；四是，可构建更深厚的护城河，因为 B 端业务的转换成本比 C 端高很多。

百度真正需要的，不是更多机会，而是在正确的方向上的长期坚持。

2025 年第三季度，百度一次性计提了 162 亿元的长期资产减值，淘汰无法满足当前 AI 计算效率要求的旧有设施，这被公众视为百度断腕的决心。

百度手中还有充足的子弹：2964 亿元现金流，领先的 AI 技术积累，在 B 端市场建立的优势。关键是，能否把这些子弹集中到一个方向，打出一个真正的突破口。

我们拭目以待。

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