蓝鲸新闻 1 月 7 日讯（记者 郝妍）上市以来，在资本市场风生水起的毛戈平创始人家族决定集体减持 " 毛戈平 "。

毛戈平家族减持 " 毛戈平 "，套现 14 亿港元

1 月 6 日晚间，毛戈平化妆品股份有限公司发布减持公告。

公司控股股东及执行董事毛戈平、汪立群（毛戈平配偶）、执行董事毛霓萍（毛戈平姐姐）、毛慧萍（毛戈平姐姐）、汪立华（汪立群弟弟）及宋虹佺基于自身财务需求，拟在减持预披露公告发布之日起 6 个月内，主要通过大宗交易方式合计减持其所持有的公司 H 股股份数量不超过 1720 万股，即不超过公司已发行股份总数的 3.51%。以 1 月 6 日毛戈平港股收盘价每股 82 港元计算，上述股东拟套现 14.1 亿港元。

公告称，股东系因自身财务需求拟减持其所持有的部分股份，减持所得款用途包括但限于美妆相关产业链的投资、改善个人生活等。

值得注意的是，在上市之前，毛戈平公司进行过一次大额分红。2024 年 2 月，派息 5 亿元，4 月再次派息 5 亿元，合计 10 亿元。按照当时创始人毛戈平及其家族成员持股近 90%，这意味着绝大部分分红流入其家族口袋。

不过毛戈平家族减持的消息对于公司股价影响不大，1 月 7 日，毛戈平股价涨幅一度超过 8%。截至 1 月 7 日收盘，该股股价涨幅为 7.26%，报 87.95 港元 / 股，市值为 431.1 亿港元。

" 美妆茅台 " 毛戈平，" 轻研发 " 如何匹配高端定位

毛戈平公司由化妆师毛戈平于 2000 年创立，2024 年 12 月 10 日成功赴港上市，成为 " 港股国货彩妆第一股 "。

上市以来，毛戈平颇受资本青睐，上市三个月内实现市值翻番，2025 年 6 月，毛戈平股价最高一度冲到 130 港元 / 股，总市值突破 600 亿港元，一度被誉为 " 美妆茅台 "。

资本青睐与毛戈平漂亮的财报有关。

毛戈平发布 2025 年中期报告显示，2025 年 1-6 月，公司实现营业收入 25.88 亿元，同比增长 31.28%；净利润为 6.7 亿元，同比增长了 36.11%。其中，彩妆作为毛戈平的核心业务，营收为 14.22 亿元，同比增长 31.06%，营收占比为 55%。渠道方面，2025 年上半年，毛戈平线上渠道营收为 12.97 亿元，同比增长 39.01%，营收占比为 51.4%；线下营收为 12.24 亿元，同比增长 26.58%，营收占比为 48.6%。

虽然形势一片大好，但和招股书中披露的数据相对比可以发现，其业绩增幅较最高峰时期已有所放缓。2024 年 1 至 6 月，该公司总收入同比增加 41% 至 19.72 亿元，2023 年同期为 13.99 亿元；净利润从去年同期的 3.49 亿元增加 41% 至 4.93 亿元。

除了增长放缓外，" 轻研发 " 也一直是毛戈平高端定位下的隐忧。

数据显示，2021 年至 2024 年，毛戈平的研发成本分别为 1370.3 万元、1454.8 万元、2397.5 万元、3231.1 万元，研发费用率分别为 0.87%、0.8%、0.83% 和 0.83%，2025 年上半年，毛戈平的研发成本为 1525.7 万元，较去年同期的 1526.7 万元略有下降，研发占比仅为 0.58%，多年来该项数据均低于 1%。这一数字与同行业上市公司 2%-3% 的平均研发费用率相比，有一定差距。

" 美妆茅台 " 之名能否长久，终将取决于产品力本身。