2026 年 1 月 13 日，荣昌生物（09995.HK）股价显著拉升，盘中一度涨逾 14.87%，截至发稿涨幅为 8.62%，报 100.8 港元 / 股；而荣昌生物（688331.SH）A 股股价录得涨停，收报 114.46 元 / 股，涨幅为 20.0%。

该股大幅异动，其核心推手是公司披露的一则对外授权许可协议公告。

消息面，1 月 12 日，荣昌生物发布公告，宣布公司与艾伯维就 RC148 签署独家授权许可协议。

根据协议，艾伯维将获得 RC148 在大中华区以外地区的开发、生产和商业化的独家权利。协议生效后，荣昌生物将收到 6.5 亿美元首付款，并有资格获得最高达 49.5 亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。

据了解，RC148 是荣昌生物研发的一款新型靶向 PD-1/VEGF 的双特异性抗体药物，其设计旨在激活抗肿瘤免疫反应的同时抑制肿瘤驱动的血管生成。通过同时靶向并抑制 PD-1 与 VEGF 通路，有望通过多机制增强免疫系统的抗肿瘤活性。目前，荣昌生物正在中国开展 RC148 单药及联合疗法治疗多种晚期恶性实体瘤患者的临床研究。

荣昌生物表示，本次许可交易将有助于加速 RC148 的全球开发和商业化进程，为全球患者提供创新治疗选择，并提升公司的品牌价值和国际影响力。

事实上，荣昌生物此次授权，只是国产创新药行业对外授权合作热潮的一个缩影。

近两年，国产创新药 " 出海 " 进入爆发期，商务拓展（BD）交易井喷，成为行业最鲜明的发展趋势之一。

据国家药监督官微信息显示，2025 年我国创新药对外授权交易总金额超过 1300 亿美元，授权交易数量超过 150 笔，远超 2024 年全年 519 亿美元和 94 笔，刷新了出海授权交易纪录。

步入 2026 年，这一热潮延续，开年首月除了荣昌生物外，已落地多个重磅 BD 交易：包括 1 月 5 日，英矽智能与施维雅达成合作，协议总金额达 8.88 亿美元；1 月 9 日，海思科与美国 AirNexis 公司签署超 10 亿美元授权协议，加速慢性阻塞性肺疾病药物的全球化开发；同日，宜联生物将 B7H3 ADC 药物授权给罗氏，获得 5.7 亿美元首付款及近期里程碑付款；1 月 12 日，赛神医药将其 Aβ 抗体授权给诺华，合作总额达 16.65 亿美元。

有分析指出，对国内创新药企而言，此类对外授权意义重大，首付款及里程碑付款有效补充了现金流，缓解研发投入的资金压力；更重要的是，借助国际制药企业的全球研发、注册及商业化资源，其产品全球化进程将进一步提速。

不过，荣昌生物亦在公告中提醒：由于创新药品具有高科技、高风险、高附加值的特点，从早期研究、临床试验报批到投产的周期长、环节多，容易受到一些不确定性因素的影响，协议中所约定的付款需要满足一定的条件，最终付款金额尚存在不确定性。