图片系 AI 生成

1 月 14 日，宝能集团董事长、观致汽车实际控制人姚振华，通过 " 中国宝能 " 官方公众号发布实名举报视频，将矛头直指常熟市相关部门及法院。此举也将围绕观致汽车的价值评估、资产处置与破产重整程序间的复杂博弈，推至公众视野。

在这段视频中，姚振华针对观致汽车位于常熟的核心资产处置过程，提出了多项具体异议，主要包括：违法成立清算工作组；对观致汽车工厂设备进行 " 严重超额查封 "；以及强制拍卖观致汽车的土地、厂房、常规机器设备及专用车型设备等核心生产资产。姚振华强调，经第三方机构评估，这些核心资产总价值约为 80 亿元，但相关法院却将其低估至仅 15 亿元。

天眼查天眼风险信息显示，2025 年 12 月 22 日，观致汽车有限公司新增一则破产审查案件，申请人为深圳欣本供应链有限公司，经办法院为江苏省苏州市中级人民法院。

姚振华特别对资产处置的节奏提出质疑。他指出，江苏省苏州市中级人民法院已于 2025 年 12 月 22 日正式立案受理了对观致汽车的破产重整申请。然而，在破产重整程序已启动的情况下，相关方 " 公然违反《企业破产法》规定 "，违法快速推进了前述资产的第一次和第二次网络司法拍卖程序。第二次拍卖的起拍价定为 8.6 亿元，并计划于 2026 年 1 月 15 日上午 10 时开拍。

举报视频截图

为了证明观致汽车的价值和自己的巨大投入，姚振华在视频中详细披露了一组数据。他声称，自 2018 年宝能集团入主至 2025 年底，累计对观致汽车投资约 260 亿元人民币。这笔巨额资金具体流向包括：股权收购款约 80 亿元、收购利息约 27 亿元、研发投入高达 81 亿元、资产及设备投入 18 亿元、运营投入约 27 亿元。即使在 2021 年下半年集团自身出现流动性困难后，仍持续为观致汽车净投入 25 亿元用于维持运营和复工复产。此外，宝能集团还为观致汽车清偿了约 26 亿元的金融债务。

公开资料显示，观致汽车最初由奇瑞汽车和以色列集团合资成立。2013 年，观致首款量产车 " 观致 3" 亮相日内瓦国际车展，2014 年，观致 3 车型正式亮相市场，其定价区间设定在 11.99 万至 16.79 万元之间。尽管产品在设计和技术层面获得一定认可，但市场表现始终未能打开局面，品牌认知度低、渠道建设缓慢等问题凸显。财报数据显示，2014 年至 2016 年，累计亏损额高达六十多亿。

持续巨额亏损使原有股东难以为继。2017 年 12 月，观致汽车的股权开始挂牌转让，寻找新的战略投资者。同年 12 月，以房地产和金融业务起家的宝能集团，宣布斥资 66.3 亿元收购观致 51% 的股权，正式入主观致汽车。

在宝能入主后的第一年（2018 年），观致汽车销量一度飙升至 6.3 万辆，同比暴涨超过 300%，但这一增长几乎完全依赖于宝能集团旗下 " 联动云 " 共享汽车平台的大规模采购，并未形成真正的终端消费市场需求。这种依靠内部关联交易拉动的销量不可持续，2019 年起观致销量迅速断崖式下滑，至 2023 年，其年销量已萎缩至不足百辆，业务基本陷入停滞。

但视频中姚振华描绘了观致汽车的重整价值：观致常熟工厂年产能达 15 万辆，拥有完整的技术研发和产品体系，旗下观致 7 等车型在国际市场具备一定竞争力，特别是中亚、中东、东南亚、南亚、南美市场具有较强竞争力，每台出口能创造 2 万 -3 万元的可观收益。

观致 7 是宝能接手后在 2020 年推出的车型，10.98 万元起售，搭载了王子发动机，并声称与宝马同根同源。

姚振华断言，观致汽车仅需约 20 亿元资金和 10 个月左右时间即可实现主力车型复产，关键期每年可创造超 200 亿元营收、20 亿元以上税收以及 30 亿至 40 亿元的利润。" 观致汽车具备极大的重整价值，破产重整完全符合《破产法》保护珍贵生产力的原则。" 他强调。

就在姚振华公开举报前夕，部分债权人已经采取了行动。姚振华称，2026 年 1 月 12 日，33 家观致汽车的债权人（共持有债权约 80 亿元，占比超 60%）已联合向苏州中院提交申请，请求法院尽快依法裁定观致汽车进入破产重整程序。同日，这些债权人也向常熟市法院提交了执行异议申请，要求立即依法撤销对观致核心资产的第二次拍卖。

姚振华在视频中表示，公开提出异议是经过多方沟通未果后的选择。他呼吁上级司法机关能够关注此案，依法维护全体债权人、股东方的合法权益，并保障法律程序的公正与透明。

（文｜引擎视角 作者｜韩敬娴 编辑｜李玉鹏）