回顾本轮春季行情，自 12 月 17 日启动至今，多路增量资金先后入市，A 股日成交额一度创下约近 4 万亿元的天量，融资余额突破 2.7 万亿元，积累一定交易过热风险。

随着监管层多次释放降温信号，沪指从此前的单边上涨转向震荡，行情斜率有望放缓。与此同时，万得全 A 日成交额仍位于 2.5 亿 ~3 万亿元附近，反映投资者风险偏好仍处高位，市场牛市思维延续。

华西证券解读认为：" 监管层逆周期调节政策是避免‘快牛’‘疯牛’的重要手段，并不能改变 A 股牛市趋势，而是有助于行情走的更远。"

广发证券也乐观表示：" 指数未来 1 个月不存在风险，且待 1 月下旬年报预告阶段性靴子落地后，有望迎来一年当中‘日历效应’最强的上涨区间，因此重点看好春节前一周到三月中旬的市场机会。"

中长期而言，考虑到居民储蓄入市仍然在初期，国内处于低利率周期，以及企业盈利仍然在低位尚未反转，当前沪深 300 指数风险溢价合理，未来仍有较大上涨潜力。短期抛压释放调整风险后，可视为逢低上车、布局春节前后第二波反弹行情的窗口期。关注沪深 300ETF 华夏 ( 510330.SH ) ，管理费率低至 0.15%/ 年，为全市场同类标的费率最低。