1 月 20 日至 1 月 26 日，2026 年马年贺岁纪念币和纪念钞开始集中兑换。

20 日上午，记者在北京一处兑换点看到，不少顾客第一时间来到银行网点排队，多位受访顾客表示，要自行收藏纪念币和纪念钞。

排在队首的王先生表示，" 您看，这套纪念钞很漂亮，做工很精细，马画得很传神！"" 希望新年马到成功、马上有福！"

2025 年 12 月 22 日起，中国人民银行陆续发行 2026 年贺岁纪念币和纪念钞。

市面上人们说的 " 马钞 "，通常指的是马年贺岁纪念钞：面额 20 元，票面长 145 毫米，宽 70 毫米，采用塑料材质，发行数量为 1 亿张（含留存历史货币档案 2 万张）。

马年贺岁纪念币，通常指的是双色铜合金纪念币，面额 10 元，直径 27 毫米，材质为双色铜合金，发行数量为 1 亿枚（含留存历史货币档案 1 万枚）。

此外，中国人民银行还发行了 2026 年贺岁金银纪念币一套，包括 1 克圆形金币和 8 克菱形银币各一枚。

其中，1 克圆形金质纪念币为普制币，含纯金 1 克，直径 10 毫米，面额 10 元，成色 99.9%，最大发行量 150000 枚。

8 克菱形银质纪念币为普制币，含纯银 8 克，边长 23 毫米，面额 3 元，最大发行量 1000000 枚。

2026 年马年贺岁纪念币、纪念钞于 1 月 13 日晚开启预约。预约开始后，多家银行 App 出现卡顿、网络异常提示等情况，和此前龙年和蛇年纪念币钞一样的 " 秒光 " 盛况再度上演。

据了解，本轮纪念币和纪念钞的全国发行采取总量控制下的区域配额制，各地分配数量存在差异。

例如，北京为 630 万枚（张）、辽宁为 750 万枚（张）、浙江为 476 万枚（张）。尽管发行量不小，但线上预约却是 " 一票难求 "。

某咨询机构首席分析师王蓬博认为，纪念币和纪念钞自身就能保值，马年纪念币因是第二轮生肖币的最后一套受到收藏者追捧，叠加 " 马到成功 " 等吉祥寓意以及市场炒作行为，导致预约火爆。

纪念币纪念钞在银行 App 上预约迅速售罄，使得不少买家转战其他渠道，从而催生了火热的二手交易市场。

从价格上看，纪念币发行面额为 10 元，一套 20 枚价格为 200 元；纪念钞发行面额为 20 元，一套 20 张价格为 400 元。在二手市场，整套纪念币上涨超百元，纪念钞溢价更为突出，特殊号码更是被炒作到面值的数倍。

1 月 14 日中午，" 整套马钞价格已被炒到 2000 元 " 话题引发热议。

对此，中国社会科学院金融研究所副研究员李俊成表示，真实收藏者、短期套利者与投机资金共同涌入，为二级市场溢价创造了条件，也容易形成价格泡沫，因此二手市场价格信号未必能真实反映长期价值。

令人疑惑的是，预约通道开通时，市场上并没有实物可供交易，且预约成功也不代表一定可以兑换到实物，二手交易平台的生意是怎么做起来的？

原来，平台通过图片、视频、直播等方式展示样品，以期货式 " 预售 " 的方式提前开始交易。部分商家还专门强调 " 纪念钞号码随机 "" 非假售出不退不换 "" 特殊商品涨跌不悔 " 等。

王蓬博表示，目前二手市场高价接盘的风险很高。一方面，部分卖家无实物，且二手市场缺乏权威验货渠道，买家面临货不对板、交易诈骗等风险；另一方面，本次较大的发行量对长期高溢价的支撑度不足，集中兑换后货源流入市场可能使价格快速回落。

李俊成表示，买方要明确参与是为了收藏还是投机，避免在直播间等情绪化场景中作出冲动决策，要警惕虚假宣传与销售欺诈，选择正规平台和可靠渠道进行交易。

邮币卡行业人士提醒，纪念币市场并非稳赚不赔，行情波动是常态，参与者应秉持量力而行的原则，切勿盲目跟风追高。纪念币纪念钞的本质是文化与纪念，而非投机套利的工具，公众应保持清醒、理性收藏。

责编｜行家玮 编辑｜赵雯