文 | 去消费 pro

当大健康行业从 " 遍地是机会 " 的蓝海，变成 " 谁都不好过 " 的红海，曾经风光无限的 " 保健品一哥 " 汤臣倍健，也走到了增长的十字路口。

过去靠蛋白粉、复合维生素这些大单品打天下的模式，现在越来越吃力了。一方面，主业增长明显放缓—— 2025 年前三季度营收增速已滑落到个位数。另一方面，利润增长更多靠的是原材料降价带来的成本红利，而不是产品本身卖得更好、更有竞争力。

更麻烦的是，消费者变了：他们不再满足于 " 补点维生素就行 "，而是追求更精准、更个性化的健康方案。而汤臣倍健的产品线，似乎还没完全跟上这波需求升级。

出海曾被寄予厚望，但现实并不顺利。收购澳洲品牌 Life-Space、试水美国市场……动作不少，成效却有限。截至 2025 年，海外收入占比仍不到 15%。原因不难理解：欧美市场早已被本土品牌牢牢占据，新玩家很难打入；新兴市场又面临合规复杂、供应链不稳等现实难题。出海这条路，短期内很难成为增长引擎。

主业乏力，出海未果，汤臣倍健的 " 第二曲线 " 已经不是可选项，而是生存题。汤臣倍健，找到了吗？又能做到吗？

三条路看似都很美，其实都很难

面对困局，汤臣倍健把目光投向了三个新方向：儿童特食、OTC 氨糖、抗衰老。但三者前景差异很大，不能一概而论。

儿童特食业务，听起来热闹，实则陷阱不少。

虽然 " 亲子健康 " 概念火热，但新生儿数量连年下滑，整个母婴市场的蛋糕正在缩小。飞鹤、君乐宝这些奶粉巨头早就盯上了儿童特配食品和零食，竞争早已白热化。更要命的是，消费者对汤臣倍健的认知还停留在 " 成人保健品 " 上，突然做儿童产品，信任门槛很高。花大价钱教育市场？在一个人口结构下行的赛道里，这笔账未必划算。

再看 OTC 氨糖业务，看似刚需，实则深水区。

把保健品做成药品，听上去顺理成章，其实跨度极大。OTC 药品受《中国药典》严格监管，从研发、生产到质控，标准远高于普通保健品。这意味着汤臣倍健不仅要投入巨资改造产线、申请认证，还得重建一套药品级的研发体系。而市场本身也不友好：云南白药、白云山等老牌药企早已占据药店货架，海外品牌则把持高端市场。价格战打得厉害，营销费用高企，用户忠诚度却不高。汤臣倍健既无渠道优势，也缺医疗背书，硬挤进去，很可能只是多一个陪跑者。

最后是抗衰老业务，目前看来虽然刚起步，但叙事最宏大。

抗衰老赛道虽仍有不确定性，但汤臣倍健在 PCC1（原花青素 C1）上的突破性进展，正让这条赛道成为其第二曲线的最具潜力选项。作为汤臣倍健重点布局的核心抗衰成分，PCC1 的研发与落地，既体现了公司对技术壁垒的构建，更完美契合了其传统业务的核心能力，形成了难以复制的协同优势。

去消费也联系了汤臣倍健董秘电话，当谈到第二曲线时，对方也是提到抗衰老赛道将会是重点发展的方向，但是当下商业化还在初期。

去消费也联系了汤臣倍健董秘电话，当谈到第二曲线时，对方也是提到抗衰老赛道将会是重点发展的方向，但是当下商业化还在初期。

汤臣倍健早在数年前就启动了 PCC1 的专项研发，联合国内外顶尖科研机构攻克原料提取与功效验证难题，目前已构建起完善的技术壁垒：在原料端，公司通过全球溯源体系筛选特定产区的葡萄籽原料，采用专利级低温萃取工艺，实现 PCC1 的高纯度提取，活性成分含量远超行业平均水平；在功效端，已完成多轮临床实验，数据显示其在细胞 DNA 修复、氧化应激抑制、端粒保护等核心抗衰机制上表现显著，能针对性改善皮肤老化、代谢放缓、免疫力下降等多重衰老相关问题，且通过了严格的毒理学测试，为产品合规化奠定了坚实基础；在专利布局上，围绕 PCC1 的提取工艺、配方组合、功效应用等已累计申请国内外专利 15 项，构建起全方位的知识产权保护网。

更关键的是，PCC1 的研发与生产深度复用了汤臣倍健的核心能力。原料筛选上，延续了公司在传统保健品领域的全球优质原料采购体系；生产端，依托现有的低温提取、精准质控生产线，无需大规模改造即可实现规模化量产，大幅降低了试错成本；研发端，多年积累的膳食补充剂功效验证经验，加速了 PCC1 从实验室到产品化的转化，缩短了研发周期。这种 " 技术创新 + 能力复用 " 的模式，让汤臣倍健在抗衰老赛道起步即占据先发优势。

从市场前景来看，PCC1 的落地恰好击中了抗衰市场的核心痛点。当前消费者对健康抗衰的需求已从 " 概念追捧 " 转向 " 效果量化 "，而多数竞品仍停留在成分堆砌阶段，缺乏明确的功效靶点和临床数据支撑。汤臣倍健凭借 PCC1 的量化功效数据，可建立起 " 科学抗衰 " 的品牌认知，破解行业 " 用户粘性低、获客成本高 " 的难题。

目前，公司已完成 PCC1 系列产品的配方研发，涵盖口服美容、机能养护、睡眠改善等多个细分场景，预计将以 " 精准抗衰 " 为核心定位推向市场。一旦跑通合规与消费者教育，不仅能填补市场空白，更能推动汤臣倍健从 " 基础营养补充 " 向 " 科学抗衰解决方案提供商 " 转型，摆脱 " 中老年人保健品 " 的刻板认知，打开千亿级增量市场。

爆品越来越渺茫，不如打好手里的 " 所有牌 "

汤臣倍健和整个市场都在执着寻找第二曲线，等待新单品的放量来拯救摇摇欲坠的营收。但是终极答案真的就靠某个单品吗？所谓的的第二曲线是死盯着 " 下一个爆款 " 来赌命吗？有的时候，搏命不如互相帮衬的组合拳。

现在的市场早就变了，流量贵，消费者挑剔，渠道散，靠单一产品很难长期撑起公司。对于汤臣倍健而言，也是如此。

对于汤臣倍健这样的成熟型产品业务公司而言，真正靠谱的做法，或许是把公司攒多年的老本——供应链把控、全渠道网络（药店 + 电商 + 海外）、品牌信任——系统用起来，覆盖不同年龄、不同需求的人群和场景，形成一个 " 全家桶 " 式的健康产品生态。

一定程度上，目前汤臣倍健第二曲线组合可以这么搭：以 PCC1 为核心的抗衰老系列，主打年轻人、中产高知群体，负责拉新、升级品牌形象、扛起未来的长期增长。OTC 氨糖系列，当作稳盘产品，借着现有的药店渠道，继续守住中老年骨关节健康这块老市场。儿童特食（比如启高钙之类），就算规模不大，也能当家庭消费的入口，让父母买给孩子的同时，顺手把成人用户也拉进来，增加复购和粘性。

这三条线不是各玩各的，而是能互相带流量、共享供应链、共用品牌信任，还能跟原来的维生素、蛋白粉等老产品互相配合。一条线出问题，其他线还能顶上。公司也不用每次都从零开始建厂找渠道砸广告，只需要在现有能力上 " 加菜 "，成本低、速度快，别人想抄也难抄全套。

说白了，第二曲线不是要再造一个 " 蛋白粉 2.0" 的神话，而是要把已有的本事，用在真正有潜力的健康需求上，搭出一个能不断更新、能对冲风险、能持续成长的产品生态。这样玩，才更稳、更长久，也更符合当下消费者越来越碎片化的现实。

好踩中中资出海和跨境物流的需求趋势。

顺丰在跨境头程、干线上的资源和成熟体系，正是极兔全球扩张最缺的。极兔东南亚包裹量已经连涨两个季度超七成，2025 年四季度新市场包裹增速高达 79.7%，但这些市场的跨境需求需要强有力的头程支撑。顺丰的国际供应链数智化方案，能帮极兔把跨境效率提上去、成本压下来。

反过来，极兔在东南亚的本地化运营和末端网络，就是顺丰打开海外市场的 " 跳板 "。顺丰一直把国际业务当第二增长曲线，2025 年股债融资主要也砸向国际，可海外本地化一直是痛点。借助极兔 32.8% 的东南亚份额和成熟派送网，顺丰能很快把海外渗透率提起来，国际业务加速跑。

除了跨境，国内业务的互补也在同步走。顺丰在高端时效、冷链、医药等领域很强，客户偏中高端；极兔则在电商件、下沉市场有优势，尤其拼多多、抖音电商订单占比高。双方在网络、客户、产品上的天然差异，正好能一起把服务边界拓宽，覆盖从高端到低价、全场景的快递体系。

特别一提，双方的网络协同不是简单 1+1。据业内消息，顺丰和极兔已经在共享部分物流节点，包括仓储、分拣中心互相开放，通过资源复用把成本降下来。同时针对跨境电商的核心痛点，双方联合打造端到端产品，从国内揽收直达海外派送，全链路可控，客户体验明显提升。

写在最后

汤臣倍健寻找第二曲线的路，不仅决定它自己的未来，也可能为整个传统保健品行业指明一条出路：从卖单品，到做系统；从追热点，到建产品矩阵。

而这，或许才是汤臣倍健第二曲线真正的答案。