智东西

编译｜万贵霞

编辑｜云鹏

智东西 1 月 21 日消息，昨天，索尼官方与TCL电子控股有限公司同时宣布，双方已签署家庭娱乐领域战略合作意向。根据披露内容，双方确认拟设立一家承接索尼家庭娱乐业务的合资公司，其中TCL 持股 51%，索尼持股 49%。

新公司将面向全球市场，覆盖电视机、家庭音响等产品，且该公司负责从产品开发、设计、制造、销售、物流到客户服务在内的一体化业务运营。

此外，索尼与 TCL 双方计划于 2026 年 3 月底前，就订立具有法律约束力的最终协议展开磋商，在最终协议签署并完成相关监管审批后，新公司预计将于 2027 年 4 月正式开始运营。

双方合作相关公告（图源：索尼官网、TCL 官网）

消息传出后，影音与数码社区炸开了锅，不少索尼粉丝 " 天塌了 "，担心索尼电视未来在产品主导权与体验风格上的变化。

从业务层面看，索尼包括电视在内的家庭娱乐硬件业务近年来持续承压，在全球电视市场竞争加剧、成本压力上升的背景下，索尼正对相关业务进行结构性调整。

相比之下，TCL 的电视业务则蒸蒸日上。1 月 18 日，TCL 电子发布 2025 年业绩盈利预告，预计全年经调整归母净利润约为23.3 亿至25.7 亿港币（约合人民币 20.8 亿至 23 亿元），同比增长约 45% 至 60%。且 2025 年上半年，TCL 电视国际市场出货量同比增长0.1%，其中Mini LED电视全球出货量同比大增149.6%，达到480 万台。

在业内看来，此次与索尼推进合资合作，也有助于 TCL 在品牌溢价和高端产品线层面进一步补强短板。

一、索尼技术与品牌 +TCL 显示与制造，优势互补

索尼与 TCL 在声明中提到，随着OTT（视频流媒体服务）和视频分享平台的快速发展，电视观看场景日益多元，智能功能升级、高分辨率与大尺寸显示产品的普及，推动全球大屏电视市场规模扩大。

在这一背景下，索尼与 TCL 计划成立一家新合资公司，其中 TCL 持股51%，索尼持股49%。从股权结构和业务安排来看，该合资公司将以 TCL 为控股方、索尼为重要技术与品牌合作方。

在合作分工上，双方强调将充分融合各自的长期积累。索尼方面，将为新公司提供其在音视频核心技术、品牌影响力以及全球供应链和运营管理经验等方面的优势。TCL 则将贡献其在先进显示技术、全球化规模、垂直产业链布局以及端到端成本控制能力上的积累。

新公司将以 "贴近全球消费者需求" 为目标，通过产品创新与运营效率的提升，进一步推动业务增长。

此外，新公司旗下的电视机和家庭音响等产品，将计划继续使用 "Sony" 与 "BRAVIA™" 等全球知名品牌进行销售，面向全球消费者推出新一代家庭娱乐产品。

这一模式也被认为是索尼在硬件制造与规模化方面进一步 " 轻资产化 " 的重要一步。

二、消息公布后引发热议，" 索粉梦碎时刻 " 刷屏

合作消息公布后，迅速在社交平台和影音论坛引发热议。在 Reddit、X（原 Twitter）等社交平台上，不少索尼粉丝直呼 "天塌了"。

有不少喜欢索尼电视的用户在评论区扬言要脱粉，说 " 以后再也不买索尼电视了 "，" 将带着索尼的 BRAVIA 电视进入坟墓 "。有的则担心质量问题，说 " 别再指望 TCL 能提供同样的品质 "，还有的说 " 希望索尼能继续全面把控图像处理、校准和质量检测等环节。"

相关评论截图（图源：Reddit、X）

与此同时，也有人认为在这次的合作上，TCL 只是承担制造与供应链职能，画质算法和音频调校仍掌握在索尼手中。

在业内看来，最终产品体验如何，仍有待合资公司正式运营后进一步验证。

三、TCL 最新财报：电视仍是核心支柱，全球化与高端化并进

从 TCL 电子近期披露的财报情况来看，显示与电视业务仍是其最重要的收入来源之一。

TCL 电子 2025 上半年的财报显示，TCL 电视国际市场出货量同比增长0.1%，Mini LED电视也赢得了海外消费者的强烈青睐，其全球出货量同比增长149.6%，达到480 万台。

TCL 电子 2025 上半年的财报（图源：TCL 官网）

在全球电视市场整体承压的背景下，TCL 依然依托大尺寸、高刷新率与 Mini LED 等技术路线，与北美、欧洲等海外市场竞争。

TCL 电子 1 月 18 日发布的 2025 年年度业绩盈利公告提到，预期集团 2025 年度的经调整归母净利润约在23.3 亿至 25.7 亿港元之间（约合人民币 20.8 亿 -23 亿元），与 2024 年同期相比，约 45% 至 60% 的增长。

TCL 电子 2025 全年盈利公告（图源：TCL 官网）

TCL 电视整体的盈利能力持续增强，其中大尺寸显示业务持续保持市场领先地位且中高端化成效显著，互联网业务维持高盈利水平，创新业务规模持续扩张。

四、索尼家庭娱乐业务承压，电视板块持续调整

相比之下，索尼包括电视在内的家庭娱乐硬件业务，近年来持续面临盈利少的压力。

索尼已多次在财报中提到，正对相关业务进行结构性调整。2025 年 5 月 14 日，索尼集团在截⾄ 2025 年 3 ⽉ 31 ⽇的财报中披露，计划 10 月 1 日起对全资子公司索尼金融集团（SFGI）进行部分分拆，并以实物分红方式向索尼集团股东分配略高于80%的 SFGI 普通股。

业内普遍认为，此次金融业务分拆是索尼在优化业务结构、提升资本效率背景下的主动调整。同时，财报还显示，从 2024 年 4 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日，在索尼娱乐、科技与服务业务板块中，仅相机业务和其他非垂类业务实现收益增长。

相比之下，电视业务收益由 2024 财年的6242.64 亿日元（约合人民币 275.24 亿元）降至 2025 财年的5641.54 亿日元（约合人民币 248.74 亿元），同比下降约9.6%，成为该板块内降幅最大的业务。

索尼电视业务的收益情况（来源：索尼官网）

2025 年 11 月 12 日，日本数码科技媒体Digital Camera Life在报道中援引索尼公布的 2025 财年第二季度财报提到，索尼当季收入同比下降7%，主要受电视机销量下滑影响。尽管公司在运营费用控制方面有所改善，但受收入下行拖累，营业利润仍同比下降13%。

索尼在画质算法、音频处理和内容生态协同方面仍具技术优势，但在全球电视市场高度 " 内卷 " 的环境下，其自有电视业务在成本控制、规模制造和价格竞争力方面逐渐处于劣势。

在此背景下，将家庭娱乐相关业务与具备规模和制造优势的合作伙伴进行更深度绑定，被外界视为索尼在硬件领域的一次战略收缩与风险分担。

结语：海外家电巨头频频受挫，行业格局正在重塑

从更大的产业背景来看，索尼并非个例。近几年，包括 LG、三星在内的多家海外家电与消费电子巨头，在电视、显示和部分传统硬件业务上均遭遇增长瓶颈。

以 LG 为例，其在 2026 年 1 月 9 日发布的 2025 年第四季度及全年初步盈利报告中提到，显示相关业务（包括电视）受需求走弱与竞争加剧影响，运营利润出现下滑。

在这样的趋势下，电视相关品牌要么选择业务收缩与聚焦高端，要么通过合作、外包或合资的方式维持全球竞争力。索尼与 TCL 的合作，正是这一趋势的体现。

来源：索尼官网、TCL 电子控股有限公司官网、Reddit、X