北欧主要养老金机构正加速撤离美国国债市场，以规避日益攀升的美国宏观经济风险与政策不确定性。瑞典最大的私人养老金基金 Alecta 与丹麦养老金基金 AkademikerPension 相继披露了大规模减持甚至清仓美债的计划，这一举动凸显了欧洲长期资本对美国财政纪律及美元资产安全性的信心动摇。

1 月 21 日，瑞典 Alecta 首席投资官 Pablo Bernengo 向彭博证实，该机构自 2025 年初以来已采取分阶段策略，抛售了绝大部分美国国债持仓。据瑞典报纸 Dagens Industri 此前报道，Alecta 在 2025 年初持有约 1000 亿瑞典克朗（约合 110 亿美元）的美国国债。

与此同时，丹麦 AkademikerPension 也于 1 月 20 日周二明确表态，计划在本月底前彻底清仓其持有的美国国债。两家机构不约而同地指出，美国预算赤字扩大、国家债务飙升以及政策可预测性下降是驱动这一决策的核心因素。

此次抛售潮并非孤立事件，而是反映了北欧机构投资者在当前美国政治与财政气候下对 " 避险资产 " 定义的重新考量。除了财政可持续性担忧，特朗普政府近期对格陵兰岛的领土主张引发的地缘政治紧张局势，也成为触发此次资产配置调整的重要诱因。AkademikerPension 首席投资官 Anders Schelde 直言，美国作为信用主体的质量已现下滑，长期财政状况 " 不可持续 "。

尽管部分机构表示仍将密切关注事态发展，且尚未完全改变对美国风险的看法，但北欧养老金巨头的撤资行动向市场释放了明确信号：在美元走弱与信用风险上升的双重压力下，曾经被视为全球最安全资产的美债，其吸引力正在遭受严峻考验。

这一系列减持行为发生在机构投资者重新思考何为安全港的背景之下。随着美国政治气候的变化以及债务问题的显性化，传统意义上的无风险资产——美国国债，正面临来自欧洲长期投资者的重新定价。Alecta 与 AkademikerPension 的举动可能仅仅是一个开始，预示着在全球宏观环境变动下，国际资本流动格局或将面临新一轮的调整。