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蓝鲸新闻 1 月 22 日讯（记者 孙煜）接连拿下上海、北京机场免税点位之后，中国中免（601888.SH）又有大动作。

中国中免 1 月 20 日发布公告称，拟以 3.95 亿美元（约合人名币 27.54 亿元）现金方式收购 DFS 大中华区旅游零售业务相关股权及资产。

根据公告内容，此次收购标的为 DFS 新加坡、DFS 香港持有的 DFS Cotai Limitada100% 股权及 DFS 香港持有的 2 家门店的相关资产以及 DFS 大中华区无形资产。公开资料显示，DFS 是全球领先的高端旅游零售商，成立于 1960 年，其门店遍布全球主要机场及市中心核心地段，目前为奢侈品集团 LVMH 所持有。

交易卖方简要情况；来源：公司公告

中国中免表示，此次收购的资金来源为中免国际自有资金。从交易标的的基本情况看，公告显示，DFS Cotai Limitada 一家根据澳门法律设立的私人有限责任公司，主营业务包括百货零售、寄卖、入口或出口、仓储式卖场之特色货物、经营美容院及按摩院等。交易完成后，该公司将纳入中免国际合并报表，由中免国际 100% 持有。

此外，DFS 香港持有的 2 家门店的相关资产包括人员、租赁合同、店面固定资产、存货等，DFS 大中华区无形资产则包括品牌所有权、会员体系、知识产权等。

根据毕马威测算，交易标的 DFS 港澳地区旅游零售门店业务模拟汇总财务报表显示，2024 年营业收入为 41.49 亿元、净利润 1.28 亿元，2025 年前三季度营业收入为 27.54 亿元，净利润 1.33 亿元。

同时，中国中免与 LVMH 间接持有的 Delphine SAS、Miller 家族信托企业 Shoppers Holdings HK Limited 签署认购协议，在收购完成后，中国中免将以 77.21 港元 / 股的价格，在其港股市场对上述两家企业进行增发。根据公告内容，此次增发股份数量分别为 733.01 万股、463.74 万股，合计约占总股本的 0.57%。每股 77.21 港元的认购价相较于 1 月 19 日在联交所报收市价 87.4 港元 / 股，折让约 11.66%，相较于 1 月 19 日前 30 个交易日在联交所所报平均收市价 77.21 港元 / 股折让约 0%。

公告表示，认购股份的总代价最多为 9.24 亿港元（约合人民币 8.26 亿元）意味着，中免将获得来自 LVHM 集团约 8.26 亿元的投资。

国金证券最新发布的研报指出，DFS 大中华区在香港、澳门合计拥有 9 家门店。香港、澳门是我国高端旅行消费的重要目的地，公司收购 DFS 大中华区后，可整合其全球品牌、会员体系与门店资产，对公司覆盖高端消费客群、稳固大中华区竞争优势具有积极意义。此外，引入 LVMV 作为股东及战略合作伙伴，有助于公中免在奢侈品采购、品牌资源配置与联合推广等方面获取更多便利。

从中国中免最新公布的业绩表现看，2025 年前三季度，中国中免营业收入 398.62 亿元，同比下降 7.34%；净利润 30.52 亿元，同比下降 22.13%。在业内人士看来，此举有助于中免增加港澳布局、有助于国潮商品出海。