上周港股震荡走弱，恒生科技 ETF 易方达 ( 513010 ) 开年以来录得 3.58% 的涨幅。

港股聚集了稀缺的互联网科技龙头，兼具成长属性与全球竞争力，是分享中国科技产业创新红利的重要载体。

从资金角度来看，截至上周三 EPFR 口径外资净流入港股 19.5 亿美元（vs 前一周净流入 28.2 亿美元），其中主动型外资维持净流入 2.4 亿美元续创单周新高，被动型外资净流入 17.1 亿美元同样维持高位。上周南向净流入港股 235 亿港币，较前一周 100 亿港币有所上行，电子、传媒、非银金融板块净流入排名靠前。

易方达恒生科技 ETF（513010）作为跟踪港股科技核心资产的标杆产品，凭借指数编制、费率成本、规模效应及港股底层价值的多重优势，成为投资者布局港股科技赛道的优选工具，该 ETF 今年合计净流入超 15 亿元，自去年 6 月 13 日以来获得资金 " 只进不出 "，期内合计净流入 180.29 亿元。

其核心优势源于跟踪指数的卓越编制逻辑。恒生科技指数不局限于港股通标的，选股范围覆盖港股主板全部优质科技企业，能更全面刻画板块全貌。指数均衡覆盖软硬科技 16 个细分赛道，单一行业权重不超 15%，且设置 8% 个股权重上限，有效规避集中度风险。

恒生科技 ETF 易方达 ( 513010 ) 跟踪恒生科技指数，精选 30 家港股科技龙头，均衡覆盖互联网平台、半导体、新能源汽车等硬科技赛道，前十大重仓股覆盖美团、中芯国际、腾讯控股、小米集团、网易、阿里巴巴、比阿迪股份、京东、快手和百度等科技龙头，AI 相关企业占比超 60%，把握全球 AI 产业变革机遇。

更具优势的是季度调样机制，相较于同类指数半年度调样更灵敏，可及时纳入新能源汽车、半导体等新兴赛道龙头，同步科技产业进化方向。

此外，费率成本优势显著降低投资损耗。该基金管理费仅 0.2%、托管费 0.05%，综合费率处于同类产品低位。场内交易无印花税及过户费，仅需支付券商佣金。同时无双重收费结构，直接投资港股，长期复利效应突出。

规模优势构筑流动性与稳定性壁垒。该 ETF 规模达 298 亿元，庞大体量带来充足场内流动性，有效减少折溢价波动。

恒生科技 ETF 易方达 ( 513010 ) 通过指数编制、成本、规模与底层资产的协同优势，为投资者提供了高效、低成本布局港股科技赛道的工具，适配长期配置与波段操作需求。没有证券账户的，该 ETF 同样设置了场外基金，联接 A ( 013308 ) 、联接 C ( 013309 ) 。

当前恒生科技指数估值处于历史相对低位，最新 PETTM 为 23.84 倍，位于指数上市以来 27% 的历史分位，叠加 AI、云计算、半导体等赛道结构性机遇，成长空间广阔，板块具备估值修复潜力。

主动权益资金四季度整体卖出港股，扣除价格变动，25Q4 主动偏股公募净卖出港股约 758 亿港币，较 3Q25 净买入约 185 亿港币规模大幅下降，4Q25 主动偏股基金港股仓位由 27% 下降到 23% 附近，已回到合适水平，意味着后续有加仓空间。

国元国际证券最新研报指出，美联储降息预期减弱，短期内港股或有震荡，这意味着相较于关注利率环境，投资者更需留意各行业的盈利状况与预期，并超配部分具备显著上行趋势的行业与板块。同时我们可以留意到虽然信贷需求整体仍然相对疲弱，但是企业端贷款需求已出现回升迹象，若该迹象在未来得到延续，国内宏观经济的回暖以及国内企业盈利水平的提升可能将成为今年港股的重要故事线之一，提振投资者情绪并为港股带来更多的增量资金。