周末，比特币持续下挫。

截至北京时间 2 月 1 日 6:30 左右，比特币跌破 79000 美元关口，报 78130 美元 / 枚，跌至 2025 年 4 月以来的最低水平。以太坊、SOL、狗狗币等跌超 10%。

CoinGlass 数据显示，最近 24 小时，全球共有超 41 万人被爆仓，爆仓金额高达 25.29 亿美元（约合人民币 175.8 亿元。）

根据 CoinGecko 的数据，过去 24 小时内，抛售潮使加密货币市场的总市值蒸发约 1110 亿美元（约合人民币 7716 亿元）。

受地缘政治紧张局势与避险需求增加影响，全球股市、加密货币等同步下跌。据新华社报道，美国总统特朗普 1 月 31 日接受福克斯新闻网采访时说，伊朗正在同美国谈判。

值得注意的是，在去年 10 月的大幅抛售后，加密货币市场一直阴霾笼罩，市场整体态势十分低迷。

机构资金一度是比特币价格的核心支撑，但近期 ETF 资金出现动摇，暴露其叙事逻辑的脆弱性。北京市社会科学院副研究员王鹏对 21 世纪经济报道记者表示，盈利回吐需求与监管不确定性双重压力下，机构被迫减仓。比特币对冲通胀的叙事面临挑战，其价格波动率远超黄金，且与美股高度同步，难以独立对冲风险。未来比特币需完成从投机工具到价值存储的叙事重构，突破监管合规性与技术信任两大瓶颈：全球监管政策分化可能限制市场扩容，区块链安全性若无法抵御攻击，其价值根基将动摇。

自 2017 年暴涨逾 13000% 闯入主流视野以来，比特币始终在暴涨暴跌的循环中轮回，当年创下纪录后次年便暴跌近 75%。

上海金融业联合会专家、上海首席经济学家金融发展中心离岸金融研究所所长景建国对 21 世纪经济报道记者分析称，加密货币价格波动极大，缺乏稳定的价值基础。

以比特币为例，在 2020 年— 2021 年间，其价格从不到 1 万美元飙升至近 7 万美元，随后又大幅下跌。这种大幅价格波动不仅让投资者面临巨大风险，也使得加密货币难以成为可靠的价值尺度和交易媒介。此外，加密货币市场交易炒作氛围浓厚，大量资金涌入进行投机，容易引发市场泡沫，对金融市场稳定构成威胁。一旦市场出现大幅波动，可能引发连锁反应，波及整个金融体系。

需要警惕的是，量子计算机理论上可以破解比特币的加密算法，逆向工程推导出用于授权转账的私钥。Jefferies 全球股票策略主管 Christopher Wood 将比特币从其投资组合中完全剔除，担心量子计算发展很快，可能会削弱比特币。他将其投资组合模型中 10% 的比特币头寸悉数清仓，转而配置 5% 实物黄金和 5% 黄金矿业股。

长期来看，市场上也有乐观声音。OKX 研究院高级研究员赵伟对 21 世纪经济报道记者表示，比特币市场基础仍然存在。全球资产多元化趋势、长期资金不断增加，以及机构参与度提升，都为比特币未来潜在上涨奠定了基础。