" 我们的 AI 眼镜正在重塑人们体验世界的方式，为创造力和自我表达开辟新路径，同时让你能够以更直观的方式学习与交流。此外，它们还在推动经济和社会价值的创造：为农民提供农作物的实时农业数据，帮助大学体育教练在赛场实时记录伤病情况，为有志成为电影制片人的学生提供支持。"

近日，Meta 在官网发文宣布 "AI 眼镜影响力资助计划 " ( AI Glasses Impact Grants ) 时这样描述 AI 眼镜带给世界的积极影响。为了更好地推广 AI 眼镜在各个领域的落地，Meta 计划为 30 余家组织和开发者提供近 200 万美元的资助。

除资金支持外，所有入选者还将受邀加入 Meta 可穿戴技术社区。这个由全球开发者组成社区旨在促进技术交流、跨界合作，并加速可穿戴设备在教育、医疗、农业、环保等关键领域的落地应用。

实际上，Meta 削减元宇宙业务，转向加码 AI 硬件的决心可以从近期一系列动态，尤其是最新的财报会议中看到。

1 月 28 日，Meta 公布了 2025 财年第四财季的业绩。财报显示，Meta 在第四财季 Meta 营收 598.93 美元，较去年同期增长 24%；净利润为 227.68 亿美元，同比增长 9%；摊薄后每股收益 8.88 美元，高于市场预期的 8.23 美元。

财报还显示，Meta 旗下社交媒体在第四季度的活跃用户数（DAP）为 35.8 亿，同比增长 7%。同时，平均每用户收入（ARPU）为 16.73 美元，同比增长 16%。在业绩指引方面，Meta 预计 2026 年第一季度的营收将在 535 亿美元至 565 亿美元之间，高于市场预期的 514 亿美元。

Meta 在第四季度的营收数据和给出的 2026 年第一季度营收指引均显著超出市场预期和分析师预测。同时，Meta 预计 2026 年资本为 1350 亿美元，这一两倍于去年的数据也大大为投资人的信心加码。财报一经公布，Meta 的股价在盘后交易中上涨了 10%。

AI 赋能广告收入

在财报中可以看出，广告业务一如既往成为 Meta 本季度业绩的绝对支柱。包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp 在内的 Meta 全家桶应用在四季度营收达到 589.38 亿美元，同比增长 25%。而来自这些社交媒体平台的广告收入达到 581.37 美元，占据了总收入的 97.07%。

在财报发布后的会议上，分析师询问扎克伯格，Meta 能否在广告业务之外打造出具有实际价值的业务板块。对于这个颇为尖锐的问题，扎克伯格没有回避 Meta 对广告的依赖。

扎克伯格表示，在未来数年里，" 广告仍将是公司业务增长迄今为止最重要的驱动力 "，但他同时业补充道，公司在深耕这一核心业务引擎的同时，也在布局各类新的战略赛道。

为什么 Meta 广告收入的增长如此强劲？首先源于旗下社媒的用户盘子还在扩大，Meta 全家桶的 DAP 同比加速增长到 7%。其中，Instagram 和 Facebook 的短视频功能 Reels 在第四季度表现尤为亮眼，美国用户观看时长同比增长超 30%。2025 年全年，Reels 广告收入占比从 2024 年的 10% 升至 20%，成为 Meta 广告业务核心增长引擎。

而 Meta 一直以来向市场强调的原因是公司一直以来对 AI 的巨额投入已经开始推动广告业务体系实现效能升级。AI 助力优化了广告定向投放环节和广告推荐底层系统，还能更精准地筛选出用户最可能产生互动的广告内容。

Meta 研发的广告检索引擎 Andromeda 提升了 Facebook Reel 广告的相关性，进而提升了 Facebook 移动端转换率；广告与内容推荐核心模型 GEM 则通过引入更长行为序列和新的建模方式提高了 Instagram 的广告转化率；Lattice 架构的使用允许同一的大模型替代多个细分小模型，打破了 Reels/Feed/Story 等场景数据壁垒，同样提升了这些平台的广告转化率。

而这一系列的 AI 赋能的升级，体现在数据上就是第四季度 Meta 旗下平台的广告展示量同比提升 18%，单条广告平均定价同比上涨 6%。

对于这组数字，德意志银行旗下的研究公司 Inventus Media 的负责人安德鲁 麦克莱恩称，Meta 是为数不多的全方位利用其 AI 能力的平台之一。

晦暗不明的 AI 大模型前景

上一次 Meta 发布重大旗舰大模型是 2025 年 4 月 5 日推出的 Llama4 系列，这是其首次采用混合专家（MoE）架构的多模态大模型。Meta 此前的几代产品，从 Llama1 到 Llama3 均在 AI 社区备受好评，然而 Llama4 却一经发布就被曝出评测性能造假 .

虽然 Meta 一度否认了这一指控，但 Llama 系列却似乎进入了停滞期，Meta 的生成式 AI 部门也开启了一系列的裁员和挖人。2025 年底，Meta 首席人工智能科学家杨立昆在即将离职之际承认，Llama4 在发布前确实经过了基准测试结果的篡改。2026 年 1 月，Meta 的 CTO 安德鲁 · 博斯沃思在达沃斯论坛上承认 Llama4 是 " 一个令人失望的项目 "

在 Artificial Analysis 网站上，Llama3.3、Llama3.1 和 Llama4 在大模型中分别排名 102、103 和 107，远远落后于全球其他主流大厂模型。当 GPT-5.2 的智能指数评分达到 51 时，Llama 系列徘徊在 13、14 分。

面对这样遥遥落后的局面，2025 年对于 Meta 的 GenAI 部门而言无疑是需要在废墟上重建的一年。Meta 积极进行着 AI 业务的架构重组，建立了超级智能实验室，还使用 " 钞能力 " 从苹果、OpenAI 等其他大厂挖人无数。

这个艰巨的重建工程体现在财报上就是 2025 年全年 Meta 研发支出达到 573.72 亿美元，同比增长 30.8%。

而面向 2026 年，Meta 又在为进一步为 AI 加码，表示 2026 年的总支出将在 1620 亿美元至 1690 亿美元之间，全年资本支出将达 1150 亿美元至 1350 亿美元。而这一数字几乎是其 2025 年资本支出（722 亿美元）的两倍。

Meta 表示，资本支出增加的原因是 " 为支持我们的 Meta 超级智能实验室（Meta Superintelligence Labs）的研发工作和核心业务，相关投资同比增加，推动资本支出增长 "。

AI 的基础设施投资中有很大一部分是用于数据中心建设。数据中心是支撑 AI 运算能力的基础，然而近年来美国民众则对在当地建设数据中心的反对呼声强烈。这就意味着，科技公司不仅要为建设本身筹备资金，还需要做大量公关投入。

截止目前，Meta 在全球已运营和在建的数据中心总数为 30 个。在 2025 年最后几个月，Mata 投入约 640 万美元在美国多个地区为建设数据中心开启广告宣传。

一般而言，市场对如此激进的资本支出态度谨慎。然而财报发布后暴涨 9% 的股价又显示了投资者的认可。或许是因为相较于堪称 " 无底洞 " 的元宇宙，AI 已经深入融入公司的广告业务和硬件设施并开始开始带来回报。而其他公司在 AI 领域的成长曲线也让投资人看到了 Meta 靠砸钱 " 大力出奇迹 " 的可能性。

为元宇宙业务止血，加码智能眼镜

从第四季度的财报看，过气已久的元宇宙业务仍然是拖后腿的存在。负责元宇宙与硬件研发的 Reality Labs 部门在第四季度收入为 9.55 亿美元，较上年同期下降 12%；营业亏损 60.21 亿美元，较上年同期的营业亏损 49.67 亿美元扩大 21%；自 2020 年成立以来，该部门累计经营亏损已接近 800 亿美元。

Reality Labs 部门成立于 2020 年底，是 Meta 推进 " 元宇宙 " 战略的核心抓手。自成立以来，该部门 2020 年亏损 66.2 亿美元、2021 年亏损 101.9 亿美元、2022 年亏损 137.1 亿美元、2023 年亏损 161.2 亿美元、2024 年亏损 177.2 亿美元、2025 年亏损 191.9 亿美元。

从历年季度亏损数据来看，Reality Labs 的亏损额度呈逐年攀升态势。在刚刚过去的 2025 年第四季度，60.21 亿美元的亏损数额已经达到了 2020 年第四季度（21 亿美元）的三倍。

五年时间过去，扎克伯格似乎终于承认自己的赌注没有成功。2025 年 4 月，Reality Labs 裁员了约 100 人；2026 年 1 月，Meta 又对 Reality Labs 进行大规模裁员，涉及人数超 1000 人。Meta 这两次裁员的声明都在强调削减元宇宙业务，将资源向 AI 以及可穿戴设备领域倾斜。

近期还有更多的新闻佐证着 Meta 的决心。就在公布最新财报的几周前，Meta 还关停了 Reality Labs 旗下的多家 VR 游戏工作室，其中包括《仙宫之怒》的开发商圣扎鲁游戏工作室、《死侍虚拟现实版》的开发商扭曲像素游戏工作室，以及《生化危机 4 虚拟现实版》的开发商装甲工作室。此外，Meta 还裁撤了《蝙蝠侠：阿卡姆之影》开发商伪装工作室的部分员工。

1 月 23 日，Meta 又宣布将于 2026 年 2 月 16 日正式关停旗下 VR 会议应用 Horizon Workrooms。面向 Quest 头显推出的一款协作型生产力 " 元宇宙 " 应用，最早于 2021 年上线，目前已运营约 5 年。

在电话会议上，Meta 首席财务官苏珊・李再次确认了这一转向，称公司依旧对 " 虚拟现实的未来抱有十足信心 "，并将持续向该市场投入资金，但 " 消费者对 VR 产品的接受速度，总体而言要慢于可穿戴设备 "。

2025 年，Meta 发布了搭载 AI 功能的 Meta Ray-Ban Display 智能眼镜。虽然没有公布销量，但有消息称这款眼镜销售势头强劲，Meta 已建议 EssilorLuxottica SA 到 2026 年底将年产能提升至 2000 万副或以上。

在电话会议中，扎克伯格也确认了这件事，称 2025 年 AI 眼镜销量实现超三倍增长，并展望 " 未来几年内，不具备 AI 功能的眼镜或将逐渐退出主流视野 "。

就在财报发布前夕，Meta 发文宣布推出 "AI 眼镜影响力资助计划 " ( AI Glasses Impact Grants ) ，计划投入 200 万美元支持 AI 眼镜解决实际问题、创造积极的社会与经济影响。这一举措显示，Meta 不仅在坚定地向 AI 硬件设备投入资源，还希望引领并加速可穿戴设备在社会各个领域的落地应用。

纵观 Meta 上个季度以及 2025 年全年的财报，可以看到 Meta 以全球 39.8 亿月活用户为基石，再加上 AI 驱动的广告业务堪称印钞机，正在以超高的效率创造利润。而由此带来的现金流，可以支撑 Meta 在经历了元宇宙的五年巨额亏损后，立刻开启关于个人超级智能和下一代计算平台的新一场豪赌。