针对近期因 AI 自动化工具推出引发的全球软件股抛售潮，英伟达 CEO 黄仁勋在旧金山人工智能大会上明确予以驳斥，称 AI 将取代软件工具的观点 " 极不合逻辑 "。

2 月 4 日，黄仁勋在思科主办的会议上指出，担心 AI 会让软件公司变得不再重要的观点是一种误导。他强调，无论人类还是智能体，都会选择使用现有工具而非重新发明，并以此解释了为何当前 AI 的核心突破点在于 " 工具使用 " 能力。他称：

" 有一种观点认为软件行业的工具正在衰落，并将被人工智能取代……这是世界上最不合逻辑的事情，时间会证明一切。

如果你是人类或机器人，或者人工智能、通用机器人，你会使用现有工具还是重新发明工具？答案显然是使用现有工具…… 这就是为什么人工智能的最新突破都与工具的使用有关，因为这些工具的设计初衷就是为了明确地执行任务。"

此番言论发表前，AI 初创企业 Anthropic 推出的新自动化工具已引发市场对软件行业前景的广泛忧虑，并迅速转化为全球范围内的恐慌性抛售。美股三大指数受此影响全线回落，抛售潮随后蔓延至亚洲市场。周三，印度 IT 出口指数重挫 6.3%，其中 Infosys 暴跌 7.3%；日本市场方面，人力资源服务公司 Recruit Holdings 与野村综合研究所股价亦分别下跌 9% 和 8%。

黄仁勋力推企业快速行动

在旧金山人工智能大会上，英伟达 CEO 黄仁勋系统阐述了对 AI 重塑计算产业的判断。他指出，计算行业正经历 "60 年来的首次重塑 "，其本质是从开发者编写具体指令的 " 显式编程 "，转向用户仅需陈述目标、由系统自主规划执行路径的 " 隐式编程 "。

针对企业实践，黄仁勋建议管理层应超越对短期投资回报率的机械计算，转而聚焦于识别公司内部最具影响力的核心工作流，并率先在那里部署 AI。他强调需鼓励广泛实验，以 " 让一千朵花盛开 " 的策略推动多个项目并行探索。他同时透露，英伟达自身就采用了包括 Anthropic、Codex 和 Gemini 在内的多样化 AI 产品组合。

黄仁勋再次明确驳斥了 AI 将简单取代现有软件工具的流行观点，称其 " 极不合逻辑 "。他将企业软件比作螺丝刀与锤子，指出即便是最先进的 AI 系统（无论是机器人还是数字智能体），其合理角色也是 " 使用工具 "，而非 " 重新发明工具 "。

Blue Whale Growth Fund 首席投资官 Stephen Yiu 对此评论称：

"2026 年将是判定企业成为 AI 赢家或受害者的关键年份，核心投资技能在于避开输家。在产业格局尘埃落定前，站在 AI 变革的对立面将是危险之举。"

Anthropic 引爆 AI 替代担忧

Anthropic 推出的面向企业内部律师的生产力工具成为此轮抛售的导火索。

追踪科技软件板块的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 刷新日低时跌 5.6%，已连跌六个交易日，六日累跌超 14%。该 ETF 今年 1 月累跌约 15%，创 2008 年以来最差单月表现。标普北美软件指数 1 月暴跌 15%，创下自 2008 年 10 月以来最大单月跌幅。

Jefferies 股票交易员 Jeffrey Favuzza 将此轮市场反应描述为 "SaaSpocalypse"（软件即服务末日），他指出交易风格已转为不计成本的恐慌性抛售，他称：

" 人们只是在抛售一切，不在乎价格 "。

即便是微软这样的软件巨头也未能幸免于市场的广泛质疑。尽管上周公布的季度财报表现稳健，但投资者仍聚焦于其云业务销售增长的放缓趋势，并对其庞大的 AI 资本支出回报前景展开新一轮审视，导致其股价在上周四单日暴跌 10%，本周二盘中跌幅亦一度超过 3%。今年 1 月，微软股价创下十多年来的最差月度表现。

市场悲观情绪正从单一 AI 工具冲击，演变为对软件行业整体商业模式的系统性重估。彭博汇编数据显示，在本财报季已发布业绩的标普 500 软件公司中，仅 67% 营收超出预期，远低于科技行业整体 83% 的达标比例。投资机构 Piper Sandler 本周一下调了 Adobe、Freshworks 和 Vertex 等多家软件公司的评级，其分析师 Billy Fitzsimmons 指出担忧在于：

" 席位压缩与‘氛围编码’叙事可能为行业估值倍数设定上限。"