2 月 6 日凌晨，比特币价格较前一日下跌超过 12%，一度触及 60,062 美元的低点，较 2025 年 10 月 6 日的历史高点 126,000 美元回落逾 48%，也创下 16 个月以来的新低。

Coinglass 数据显示，比特币价格在 2026 年 1 月底徘徊于 75,000 美元至 80,000 美元区间，进入 2 月后，连续多日阴跌加剧。2 月 3 日至 4 日价格已从约 79,000 美元区间回落至 75,000 美元附近。2 月 5 日成为转折点，早间即跌破 70,000 美元支撑，随后抛售加速。

剧烈的价格波动也使市场 " 爆仓 " 量剧增，通过期货或永续合约参与投资的资金，在保证金比率跌破交易所设定的比率要求时被强制平仓。Coinglass 数据显示，2 月 5 日— 6 日，比特币多头资金相关清算金额达 10.96 亿美元，空头资金清算金额约 2.48 亿美元，爆仓交易者超过 57 万人。

市场分析认为，此轮比特币抛售源于多重因素叠加：杠杆仓位强制平仓、黄金等避险资产波动加剧、科技股整体回调，以及投资者对 " 特朗普亲加密政策 " 红利兑现后的获利了结。与此同时，比特币目前也已抹去自特朗普 2024 年胜选以来的全部涨幅。

美国财经媒体以 "2022 年崩盘以来加密货币最糟糕的一天 " 为题，报道了此次加密货币市场的大跌，报道还聚焦比特币财库公司 Strategy（NASDAQ: MSTR），该公司近期公布 2025 年第四季度财报，录得约 124 亿美元的季度亏损，主要源于比特币价格从 2025 年末高点大幅回落。过去六个月，Strategy 的股价跌幅也超过了比特币在过去六个月中约 44% 的跌幅。文章描述 Strategy 的 " 比特币囤积策略 " 正面临严峻考验，并指出其持仓出现巨额损失。

Strategy 公司是全球最大企业比特币持有者，其 " 比特币财库策略 " 由联合创始人兼执行主席赛勒（Michael Saylor）于 2020 年开创。公司将比特币视为对冲法币贬值、长期价值储存的投资品，公司通过发行股票、可转债、优先股等融资工具持续买入比特币，将现金转化为比特币储备，以 " 比特币每股 "（Bitcoin Per Share）增长推动公司价值增长。

Strategy 的策略在 2024 — 2025 年牛市中极具杠杆效应，推动股价持续上涨，2024 年 11 月，Strategy 股价摸高 543 美元，公司估值也一度远超其持有的比特币净资产价值。2025 年 10 月以来，比特币价格从峰值回落近 50%，Strategy 股价同步崩盘。2026 年 2 月 5 日，公司收盘价 106.99 美元，较峰值下跌 77% 以上，据公司财报，截至 2026 年 2 月 1 日，公司累计持有 713,502 枚比特币，总成本 542.6 亿美元，平均买入价 76,052 美元 / 枚。当下，市场担心如果 Strategy 决定出售其持有的比特币，比特币可能会面临更大的抛售，而赛勒去年也承认了这种可能性。

对于此次比特币的下跌，知名投资人 " 木头姐 "（ARK Invest 的创始人兼首席执行官 Cathie Wood）此前也出现了 " 误判 "，她在一月下旬接受采访时表示，市场 " 已基本走完下行周期 "，并认为比特币正处于成熟阶段。

2026 年 1 月下旬，" 木头姐 " 还多次公开指责某交易所在 2025 年 10 月 10 — 11 日的 "1011 事件 " 中存在软件故障和技术失误，导致自动去杠杆事件，引发约 280 亿美元的强制清仓，直接放大比特币从高点 126,000 美元附近的暴跌。她认为此次事件造成市场后续数月震荡，是致使当前加密货币价格疲软的主要因素之一。

值得注意的是，比特币 " 数字黄金 " 的叙事也在此次大跌后遭到进一步考验。2025 年 1 月以来，比特币与黄金的表现呈现显著分化，黄金累计涨幅约 85%，而比特币价格下跌约 30%。黄金受益于美联储降息周期、中央银行持续购金、地缘风险及美元波动，又一次成为表现强势的避险资产。