2025 年上半年，新能源汽车产业链利润分配极不均衡：电池环节占全行业净利润的 76.9%，其中宁德时代一家独占 68.1%。凭借超 43% 的国内市占率和 30% 的全球份额，宁德时代主导电池定价，即便碳酸锂价格腰斩，其电池报价仅降 10%，主机厂难享成本红利。与此同时，芯片与智能系统成本飙升，部分车企新能源车型毛利率仅 5%，电池和算力成本合计占比高达 58%。比亚迪凭借垂直整合实现 18% 毛利率，成为少数能抗衡 " 电池霸权 " 的车企。尽管短期电池供应商仍处强势，但随着产能过剩加剧（预计 2026 年过剩率达 30%）、车企加速自研自产，以及智能化重塑价值链，宁德时代的话语权或将在 5 年内逐步弱化。