3 月 9 日，被誉为 A 股 " 中国民营造船第一股 " 的松发股份 ( 603268 ) 披露重组后首份年报，亮出一份营收与利润双双暴增的硬核成绩单。公司通过资产重组注入恒力重工核心造船资产，精准把握全球造船业高景气周期，以产能与技术双轮驱动，实现经营质效的跨越式提升。

年报显示，2025 年松发股份实现营业收入 216.39 亿元，同比暴增 274.95%；归母净利润 26.55 亿元，同比暴增 1,083.05%；尤其令市场振奋的是，重组注入的恒力重工首年即贡献扣非后净利润 25.79 亿元，直接完成重组时《业绩补偿协议》中 2025 — 2027 年扣非净利润累计不低于 48 亿元承诺目标的过半份额，这一超预期开局，不仅显著降低未来两年业绩对赌压力，更打开了市场对公司成长空间的想象预期。此外，随着核心财务指标全面改善，公司已满足 " 摘星脱帽 " 条件，即将以全新面貌迈入高质量发展新周期。

业绩高增长的背后，是高端船舶制造业务的全面发力。产能端，" 海洋工厂 " 拉满运转，" 未来工厂 " 疾速释放，共同构筑起年加工 230 万吨钢材的坚实产能底座。现代化船台与世界级船坞高效协同，二十余台龙门联动作业，推动中国造船生产效能迈上新台阶。技术端多点突破：首制 30.6 万载重吨超大型油轮 ( VLCC ) 成功交付；首批 21000 标准箱双燃料集装箱船集中开工；首台 LPG 双燃料发动机顺利交机，多型大型高端双燃料发动机同步推进。2025 年公司节拍化生产、批量化交付能力全面形成，经营接单势如破竹，以 115 艘、经营承接总金额超 1000 亿元的强势表现收官，印证了其作为全球造船市场主要参与者的强大实力。根据 Clarksons ( 克拉克森 ) 和国际船舶网统计数据显示，以载重吨计，2025 年恒力重工新签订单量位居中国第二、全球第二。

进入 2026 年，公司发展动能持续增强。四艘 VLCC 同日下水、六艘散货船同日出坞，短短三天内两度刷新全球节拍化生产纪录，标志着公司规模化造船能力已达世界领先水平。订单表现更为亮眼，年初至今仅两个多月，公司就已成功斩获 75+4 艘新造船订单，涵盖 44 艘 VLCC、14 艘油轮、8+2 艘集装箱船、7+2 艘好望角型散货船及 2 艘 VLAC，合同总金额最高约 93 亿美元。特别是在 VLCC 市场，公司表现卓越，2026 年接单量占全球市场超 80%，遥遥领先韩国竞争对手，且全部订单均来自 Seatankers、Dynacom、EPS 等国际知名船东。这一强势开局，不仅赢得首季 " 开门红 "，更为全年新接订单持续领跑并再创新高奠定了稳固基调。

" 要么不做，要做就做最好！" 为把握造船业近十年最佳的市场窗口期，公司已于 1 月披露定增预案，拟投资 135 亿元进行产能扩增。随着扩增项目顺利推进与新接订单持续增长，公司正全速向 " 全球单体规模最大、设施最现代化、配套最齐备的绿色造船基地 " 这一目标迈进，并将全面具备 LNG、LPG、甲醇、氨等全系列双燃料发动机及全产业链的自主生产能力。从行业新锐到全球造船市场的主要参与者，恒力重工正马力全开，谱写 " 十五五 " 中国造船业高质量发展新篇章。