文 | 凯风

大投资，正在悄然转向。

01

首提 " 新基建工程 "，什么信号？

日前，国家发改委表示，将推进电网、算力网等 " 六张网 "、" 人工智能 +"、教育医疗等重点领域建设，今年初步估算投资将超 7 万亿元。

7 万亿投资，让人想起 2009 年的 4 万亿。大投资历来都是稳经济的利器，更是产业升级的先行棋。

同为大基建大投资，但所处阶段不同，发展重点、产业势能和长远影响截然不同。

彼时的 4 万亿，以 " 铁公基 " 等传统基建为主，拉开县县通高速、市市通高铁、房地产普涨的序幕。

这一次的 7 万亿，主要着眼的是" 新基建工程 " 与民生基建。

就在几天前，重要会议首提 " 实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 "。

新基建的概念早已有之，但此番上升为 " 新基建工程 "，且纳入 " 十五五 "109 项重大工程之列，凸显其重要性。

新基建的核心，在于构建数字经济、人工智能时代的数字底座，电力网、算力网、通信网、卫星互联网正是关键。

与新基建同步而行的，还有民生基建，即教育、医疗、养老、托育等领域的基建。

从投资于物到投资于人，既是补短板的需要，也是扩大内需、稳定预期、托底生育的必然之举。

无论是新基建还是民生基建，都不是一年一地之事，而是 5 年、10 年乃至数十年的长期工程。

7 万亿大投资，只是今年落地的数字，整个周期投资规模或达数十万亿，对于经济的意义可想而知。

02

AI 的尽头是算力，算力的尽头是电力。

在各类新基建中，最受关注的当属智算集群、算电协同，即算力与电力。

如果说互联网是数字经济时代的 " 水电煤 "，那么数据就是 AI 时代的 " 新石油 "，算力则是核心发动机，电力则是根本支撑。

算力的重要性无人不知。AI 的本质就是用算力替代人力，智算集群成为 AI 时代最重要的基础设施。

早在几年前，我国就开启" 东数西算 "，布局 10 大国家数据中心集群，着眼的正是西部的绿电优势。

不过，" 东数西算 " 更多解决数据存储、AI 训练需求，跨越数千公里的传输势必存在时延，难以适应 AI 高频的即时推理需求。

因此，在东部超大特大城市，打造超大规模智算集群，就成为必然趋势。

北上广深纷纷提出建设 5 万卡乃至 10 万卡级国产智算集群，抢滩未来风口。

算力之争，着眼的不只是智算集群，更是电力设施，电力供应决定算力的上限。

国际能源署预测，到 2030 年，全球 AI 用电量将增加一倍以上，接近 1 万亿度，相当于日本全年的用电量。

可以说，AI 时代，电力直接决定一个国家在智能经济中的成本竞争力。

作为全球电力第一大国，我国 2025 年用电量首次突破 10 万亿度，其中光伏、风电、水电等绿电占比近 4 成。

与欧美国家相比，我国新能源发展迅猛，且建立了最为庞大的特高压网，坐拥最为完善的电力制造产业，优势更为独特。

当前，电力投资仍在加码。

仅国家电网 " 十五五 " 时期固投预计高达 4 万亿元，较 " 十四五 " 时期增长 40%。

不缺电力，也不缺算力，关键在于跨区域协调，这也是 " 算电协同 " 被重点提及的原因。

03

大基建的方向，开始变了。

在国家十五五规划纲要中，出现了一系列" 基本建成 "的字眼，凸显传统基建从大扩张向平稳期的转向。

规划提出，到 2030 年，基本建成 " 八纵八横 " 高铁主通道、国家高速公路网，基本建成世界级港口群和机场群。

这意味着，经过数十年的快速建设，综合立体交通网络基本形成，高铁、高速、港口、机场等大基建实现广泛覆盖。

目前，" 八纵八横 " 高铁主通道建成投产约 84%，高铁运营里程超 5 万公里，覆盖 97% 的城区人口 50 万以上城市，12 省实现市市通高铁。

高速公路更是覆盖 99% 的 20 万以上人口城市，其中广东、云南、四川、广西、贵州超过 1 万公里。

港口万吨级以上泊位接近 3000 个，规模多年稳居世界第一，而机场数量达 270 个，总客流吞吐量突破 15 亿人次，位居全球第一梯队。

因此，无论基于地方债务的考量，还是人口发展的大势，传统基建都将告别规模扩张时代，而着眼于能级提升与补短板。

不过，一系列重点工程，尤其是超级工程，仍然蓄势待发。

如万亿级的雅江水电站，5000 亿级的新藏铁路，以及千亿级的沪甬跨海通道工程、南水北调西线工程等。

从传统基建到新基建、民生基建，则是未来 5 年的投资主线，也是影响城市竞争的关键变量。

大环境变了，发展模式变了，投资方向变了，竞争模式自然要随之而变化。