财联社 3 月 14 日讯（记者 林坚）中金公司与银河证券的高管双向流动再有新动作。记者获悉，中金公司资产管理部负责人孙菁将出任银河证券副总裁，目前已到岗；与此同时，银河证券 FICC 总部总经理郭济敏已调任中金公司，出任党委委员，公司官网已更新这一变动。

过去几个月中，中金公司和银河证券及其他体系内高管已有过相互调整。今年 1 月中金公司新任党委委员梁世鹏也来自银河证券。

此次调整的两位高管均是资深女将。郭济敏曾任银河证券债券投资部总经理、自营投资总部总经理、FICC 业务总部总经理；孙菁是深耕中金公司 22 年，是 " 中金宝宝 "，有多条线业务经验，主攻资管业务。她还担任过中金基金的总经理，期间推动管理规模稳步提升，有实打实的业绩表现。

行业最关注的是这波调整到底有何考量。作为同属中央汇金旗下的券商主体，中金公司与银河证券近年来人事调整频繁，均为同一实控人下的内部资源调配。孙菁与郭济敏的双向调任，正是这一轮调整的重要落地动作，不排除 2026 年会有更多变动。

有券商高管认为，两家券商这样的相关变动均在情理之中，符合行业预期。中金与银河同属中央汇金旗下，受中投公司统一管理，高管互调是汇金体系内资源调配的自然结果，此类人才流动在同系统内的券商中均有体现，而中金公司当前推进吸收合并东兴证券、信达证券的工作，也进一步推动了体系内的资源整合与人才布局变化。

而中金吸并东兴、信达的实质性推进，也让市场多年来关于 " 中金 + 银河 " 合并的传闻暂时失去可能性，行业目光也从合并猜想转向银河证券的后续发展路径，其究竟会依托中投公司进行内部资源调整，还是启动外延式并购实现业务突破，成为业内热议的话题。

中投公司在 2026 年经营管理工作会议上明确提出，2026 年将倡导奋斗为本的价值导向，强化队伍建设，树立重担当重实干重实绩的选人用人导向，坚持激励约束并重，构建上下贯通的 " 一个中投 "。这一要求也成为汇金体系内券商人事调整与队伍建设的核心原则。

近期汇金系券商人事变动多

孙菁、郭济敏的调任，是近期汇金体系内券商高管调整的重要一环。这位深耕中金多年的资管领域的骨干型人才，拥有北京大学光华管理学院学历背景，2004 年便加入中金公司，先后在资本市场部、公司管理部等核心岗位任职，积累了多业务条线的从业经验。

2014 年 2 月，孙菁调任中金基金副总经理，2015 年 12 月便升任总经理，执掌中金基金期间，推动公司管理规模稳步提升，同时注重投研团队建设，成为公司发展的重要助力，并于 2018 年 10 月起代理中金基金董事长职务。2023 年 1 月，孙菁因工作调动离任中金基金总经理，随后出任中金公司资产管理部执行负责人，继续在中金体系内的资管领域深耕。

与孙菁的跨券商调任相呼应，银河证券 FICC 总部总经理郭济敏已任中金公司任职。郭济敏毕业于厦门大学，拥有 ‌ 经济学博士学位 ‌，1992 年进入证券业，是中国首批执业证券分析师，在固定收益、资产定价及市场研究方面，有着显著的专业贡献。她任期内，2024 年银河证券投资收益持续高增，2025 年前三季度投资净收入同比增长约 40%，在高基数下再创新高。

事实上，这并非中金银河首次出现高管互通，近年来两家公司的人事调整已形成常态化趋势，且多为核心管理层及业务条线关键岗位的变动。有北京券商人士告诉记者，两家公司的人事互通大家都有所关注，跨券商任职的情况越来越多。" 他们同属汇金体系，受中投管理，业务上各有优势。"

人事调整有常态化趋势

最鲜明的就是中金公司党委书记、董事长陈亮便有银河证券任职背景，2019 年 6 月至 2023 年 10 月任职银河证券，2023 年 10 月调任中金公司后，又于 2025 年 11 月兼任中金财富董事长；银河证券董事长王晟则出身中金公司，此前为中金公司管理委员会成员、投资银行部负责人，2022 年 7 月调任银河证券。

今年 1 月，两家券商的人事调整再度落地，银河证券执行委员会委员、合规总监、首席风险官梁世鹏调任中金公司党委委员。梁世鹏拥有 20 年监管经验，曾任职于证监会青海、西藏监管局，2019 年加入银河证券，在其执掌风控期间，银河证券利润实现显著增长，其监管背景与风控经验也成为中金体系内的重要资源补充。

此外，银河证券投行委执行主任马青海同样来自中金公司，是拥有 16 年从业经历的中金 " 老兵 "，跨券商任职也进一步丰富了银河证券的投行团队架构。

两家券商各守赛道

作为汇金旗下的两大头部券商，中金公司与银河证券有着截然不同的业务定位与发展路径，各自在所属赛道实现了经营业绩的稳步增长。

中金公司的核心定位是服务机构客户与跨境业务的投行，这一定位也在其经营数据中得到体现。根据中金公司 2025 年三季报，2025 年前三季度公司实现营业收入 207.61 亿元，同比增长 54.36%；归母净利润 65.67 亿元，同比大幅增长 129.75%，营收规模位列上市券商第 6 位，在机构业务与跨境业务的带动下，公司业绩实现了营收与净利的双高增。

当前，中金公司的发展重心集中在吸收合并东兴证券、信达证券的重大资产重组工作上。2025 年 11 月 20 日，中金公司、东兴证券、信达证券同步发布公告，筹划重大资产重组事项，中金公司拟通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券；同年 12 月 17 日，三家公司同步披露换股吸收合并预案，明确中金公司为存续主体。

截至目前，本次换股吸收合并相关的审计、评估等工作仍在有序推进中。此次整合也被视为中金公司强化综合实力、巩固高端全能投行定位的重要举措，若整合完成，其业务布局与客户覆盖将进一步完善。

与中金公司的投行定位不同，银河证券作为老牌券商，是国内网点覆盖最广、零售客户基础最扎实的头部综合券商，其核心优势集中在零售经纪业务，且正推动从传统券商向现代投行的转型。银河证券曾提出新一轮三年发展规划，明确打造 " 五位一体 " 的业务模式，构建 " 三化一同 " 的体制机制，成为公司转型的核心指引。

从经营数据来看，银河证券的转型与优势业务发展已初见成效。2025 年前三季度，公司实现营业收入 227.51 亿元，同比增长 44.4%；归母净利润 109.68 亿元，同比增长 57.5%，营收与净利润规模均位列上市券商第 5 位，业绩表现稳步提升。2025 年半年报时，还创下了成立 25 年来的半年度净利润历史最高纪录。

公司核心优势业务零售经纪业务的增长更为亮眼，2025 年前三季度，银河证券经纪业务手续费净收入 63.05 亿元，同比增长 70.74%，占公司总营收比重达 27.71%。公司线下营业网点覆盖全国绝大多数省市，零售客户体量位居行业前列，渠道与客户优势成为其业绩增长的重要支撑。

（财联社记者 林坚）