AI 驱动的存储芯片需求浪潮正将整个板块推向新高地。

周二美股收盘，存储及数据存储板块全线大涨，美光科技市值首次在收盘时突破 5000 亿美元，正式跻身标普 500 指数中最具价值的 16 家公司之列，闪迪、西部数据、希捷等个股亦同步创下新高。

推动本轮上涨的核心催化剂来自多个方向。美光周一盘后宣布，面向英伟达下一代 Vera Rubin AI 平台的 HBM4 高带宽内存芯片已进入量产阶段，打消了市场对其能否成为该平台供应商的疑虑。与此同时，SK 海力士集团董事长崔泰源周一表示，全球芯片晶圆短缺局面预计将延续至 2030 年，短缺幅度可能超过 20%，并暗示即将公布稳定 DRAM 价格的新计划，进一步提振了市场情绪。

上述消息叠加发酵，令存储板块整体受益。西部数据涨超 9%，希捷科技涨超 5%，美光涨超 4%，闪迪近五个交易日累计涨幅达 19.52%，年内涨幅高达 196%。摩根士丹利首席美股策略师 Mike Wilson 此前警告存储板块 " 已经降温 "，但当前市场走势与这一判断形成鲜明背离。

美光首次收盘站上 5000 亿美元市值

美光科技周二收盘价报 461.69 美元，市值达 5196.4 亿美元，据道琼斯市场数据，这是该公司首次在收盘时突破 5000 亿美元门槛。此前一个交易日，美光曾在盘中短暂触及这一里程碑，但未能守住至收盘。

这一成就使美光成为标普 500 指数中仅有的 16 家市值达到或超过 5000 亿美元的成员之一。值得注意的是，美光仅在两个月前才首次突破 4000 亿美元市值，扩张速度之快折射出市场对 AI 存储需求的高度乐观预期。

美光周一盘后宣布 HBM4 量产的消息是本轮上涨的直接导火索。目前，全球能够生产 HBM4 的厂商仅有美光、韩国 SK 海力士及三星电子三家，而随着 AI 模型规模持续扩大，对这一高端存储产品的需求正急剧攀升。

供需紧张格局支撑上行逻辑

多位分析师认为，存储市场的供需失衡将为美光等企业提供持续的定价权支撑。德意志银行分析师 Melissa Weathers 在上周的研报中指出，DRAM 市场的供应紧张预计将延续至 2027 年，尤其是 HBM 产品所需硅片用量远超传统 DRAM，这将推动美光整体 DRAM 业务的平均售价、营收及利润率持续上行。

Rosenblatt 分析师 Kevin Cassidy 则预计，本轮上行周期至少将延续至 2026 财年第四季度，原因在于 " 有实质意义的新晶圆产能 " 最早也要到明年年中才能释放。美光在台湾铜锣新收购的台湾力晶半导体 P5 厂区预计要到 2028 财年才能开始支持 " 有实质意义 " 的出货量。

RBC 分析师 Srini Pajjuri 则在周日的研报中表示，即便 PC 和智能手机市场出现需求萎缩，也预计将被 AI 及数据中心需求 " 大幅抵消 "。他指出，数据中心目前已占 DRAM 市场营收的逾半壁江山，HBM 及 DDR 内存的需求有望持续至 2027 年。

SK 海力士表态强化行业景气预期

SK 集团董事长崔泰源周一的公开表态，为整个存储板块提供了额外的基本面背书。他预计全球芯片晶圆短缺将持续至 2030 年，缺口幅度可能超过 20%。这一判断与多位分析师对供应紧张的预测高度吻合，进一步强化了市场对存储价格中枢上移的信心。

崔泰源还透露，SK 海力士正在评估在美国发行存托凭证（ADR）的可能性，以拓宽全球投资者基础。此外，他暗示公司 CEO 即将公布一项旨在稳定 DRAM 价格的新计划，引发市场广泛关注。

作为英伟达 HBM 芯片的核心供应商，SK 海力士目前处于 AI 芯片需求爆发的最前沿。崔泰源的上述表态，与美光 HBM4 量产公告共同构成本轮板块上涨的双重催化剂。

闪迪领涨，板块整体强势挑战 " 降温论 "

在更广泛的存储板块中，闪迪的表现尤为亮眼。这家专注于闪存的公司近五个交易日累计涨幅达 19.52%，年内涨幅约 196%，过去 12 个月累计涨幅更高达约 1184%。西部数据和希捷科技近五日涨幅分别约为 17.17% 和 9.92%，两家公司过去一年均录得三位数涨幅。

这与摩根士丹利首席美股策略师 Mike Wilson 的近期判断形成明显落差。Wilson 在最新市场评论中表示，存储股等此前领涨领域 " 近期已明显降温 "，并警告投资者为市场可能出现的 " 最后一跌 " 或 " 投降式冲击 " 做好准备，潜在触发因素包括美联储鹰派立场、通胀担忧及地缘冲突升级。

然而，当前市场数据显示，存储板块的预期回调并未出现，持仓投资者正持续获益。Wilson 同时表示，一旦大盘触及明确低点，投资者应 " 准备好在牛市恢复前增加风险敞口 "。

财报窗口临近，市场期待验证

美光将于周三（3 月 18 日）发布财季业绩报告，市场情绪已提前升温。据 FactSet 汇总的分析师预期，美光 2026 财年第二季度营收预计达 198 亿美元，同比增长约 145%；调整后每股收益预计为 9.19 美元，净利润预计约 103 亿美元，同比增幅约 489%。

Cassidy 指出，投资者届时将重点关注两大议题：其一，美光能否在扩大晶圆产能的同时，继续维护与客户签订的长期供应协议中的定价条款；其二，高企的存储价格是否已开始引发需求萎缩，即部分客户因成本过高而转向替代方案或推迟采购。

美光同时于周日宣布完成对台湾力晶半导体 P5 厂区的收购，该厂区位于中国台湾铜锣，将扩充其在台洁净室产能，为包括 HBM 在内的 DRAM 产品制造提供更多空间。