3 月 25 日晚间，金力永磁（SZ300748，股价 30.83 元，市值 424.09 亿元）披露 2025 年年报，公司 2025 年实现营收 77.18 亿元，同比增长 14.11%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.06 亿元，同比增长 142.44%；实现扣非归母净利润约 6.2 亿元，同比增长 264%；基本每股收益 0.52 元，同比增长 136.36%。

公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.2 元（含税），不送股，不进行资本公积金转增股本。

据 Wind 金融终端汇编的数据，12 家机构对金力永磁 2025 年归母净利润的一致预测值为 7.3644 亿元，因此公司披露的业绩不及机构预期。

磁材产品产销量再创新高

纵向来看，金力永磁 2025 年度 77.18 亿元的营收和 7.06 亿元的归母净利润，均创单年新高。分季度看，公司 2025 年第四季度实现营收 23.45 亿元，环比增长 25.65%，创单季度新高；实现归母净利润 1.9 亿元，环比下滑 9.67%，单季度出现 " 增收不增利 " 的情况。

除业绩创年度新高外，金力永磁 2025 年的综合毛利率亦显著优化——较上年的 11.13% 提升 10.05 个百分点至 21.18%。

年报显示，2025 年金力永磁磁材产品产销量再创新高，生产磁材毛坯约 3.44 万吨，同比增长 17.31%；销售磁材成品约 2.53 万吨，同比增长 21.25%。产能建设方面，金力永磁 2025 年底如期建成 4 万吨 / 年磁材产能，全年实际产能 3.8 万吨，产能利用率超 90%；包头三期 2 万吨项目已开工，预计 2027 年公司磁材产能将达 6 万吨 / 年。

新赛道方面，报告期内，金力永磁积极布局具身机器人电机转子业务，已建成具身机器人转子自动化生产线并有小批量产品交付。同时，公司成立橡胶软磁事业部并建设生产线，致力于提供全品类磁材解决方案。

研发方面，金力永磁 2025 年全年研发投入同比增长 57.6% 至 5.06 亿元，公司还组建了超 300 人的自动化与智能化团队，投用 653 台工业机器人及 11 条自动化产线。

年报还显示，报告期内，金力永磁与中国北方稀土集团、中国稀土集团进行了深度绑定，公司从两大巨头的采购额占公司总采购额的 72%，原料供应盘底稳固。

经营活动现金流同比下滑超 30%

尽管归母净利润创单年新高，但据 Wind 金融终端汇编的数据，7.06 亿元的业绩仍不及 12 家机构对金力永磁 2025 年度归母净利润的一致预测值，公布值比机构一致预测值低了 4.19%。

《每日经济新闻》记者还注意到，尽管金力永磁 2025 年归母净利润同比增长超过 140%，但公司报告期内经营活动产生的现金流量净额却同比下降 30.5% 至 3.53 亿元。公司对此解释称，主要系报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

此外，金力永磁 2025 年费用端增速较快，其管理费用同比增长 64.05% 至约 2.77 亿元，叠加股份支付费用及可转债计提利息（合计约 1.07 亿元），摊薄了部分利润空间；公司财务费用同比增长 67.25%，主要系流动贷款增加导致利息费用增加、以及新增 H 股可转债计提的财务费用（约 1947 万元）所致。

同时，截至 2025 年末，金力永磁存货账面价值攀升至 27.77 亿元，占总资产比例达 18.12%。受此影响，公司年内计提资产减值损失超 6617 万元（主要为存货减值）。

记者还注意到，报告期内，金力永磁高管团队出现了一定的人事波动。例如，原副总裁毛华云因个人原因辞职（2025 年 9 月生效）；原非执行董事李晓光因工作调整辞职（2025 年 10 月生效）；原副总裁于涵因工作调动辞职（2026 年 3 月生效）。

每日经济新闻