记者| 杜波

编辑|段炼 杜恒峰  校对 | 何小桃

3 月 26 日，市场震荡调整，三大指数均跌超 1%，科创 50 指数跌超 2%。截至收盘，沪指跌 1.09%，深成指跌 1.41%，创业板指跌 1.34%。沪深两市成交额跌破 2 万亿，较上一个交易日缩量 2362 亿。全市超 4500 只个股下跌。

从板块来看，电力板块表现活跃，华电能源 6 天 4 板，湖南发展 3 连板，晋控电力、广西能源、深南电 A 涨停。锂电材料股反复走强，融捷股份 3 连板，石大胜华、大东南涨停。商业航天概念局部拉升，神剑股份、中超控股、西部材料、再升科技涨停。

下跌方面，电网设备概念走弱，顺钠股份跌停，亿能电力、东方电缆、灿能电力大跌。光纤概念震荡下挫，法尔胜跌停。

中长期而言，申万宏源策略团队认为，A 股市场上涨行情的基本盘没有改变。其表示，油价中枢提升可能带来温和滞胀，但由于国内通胀基数偏低，叠加国内调控经济结构性问题的政策框架成熟，A 股面临的成本上行压力，将明显小于历史极端情形（2010 — 2011 年、2021 年）。

另外，中游制造行业仍处在历史级别的供给出清周期，2026 年下半年产能形成增速有望低于收入增速。预计 2026 年 A 股盈利能力有效回升、累计利润同比逐季上升的趋势不变。A 股中期上涨行情具备基本面基础。

" 中国经济的优势凸显、中国资本市场中长期向好的趋势并未改变。流动性的快速变化并非 A 股市场常态，部分短期问题已经被过度解读为中期担忧，短期可能就是压力最大的时候，中期坚定信心，保持耐心。"

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封面图片：视觉中国（图文无关）

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