证券之星消息，2026 年 3 月 27 日泸州老窖（000568）发布公告称国信证券张向伟、东方证券张玲玉、国盛证券李依琳、华创证券王培培、中金公司季雯婕、中信证券江旭东、光大证券叶倩瑜、国投证券燕斯娴于 2026 年 3 月 26 日调研我司。

具体内容如下：

问：请分析公司低度产品推广经验以及同行竞争态势？

答：近年来，越来越多的年轻消费者偏好饮用低度白酒，低度化是中国白酒发展趋势之一。我们希望有更多的白酒企业参与低度产品的研发和市场拓展，共同做大行业蛋糕。

作为早布局、深耕低度酒领域的头部企业，公司核心优势集中于三点一是建立了深厚的技术护城河，凭借长期技术积累实现低度酒品质口感的核心突破；二是坚持传统的 " 单粮 " 酿造工艺，口感更为纯净、醇厚，产品品质稳定性久经市场检验，形成差异化竞争壁垒；三是市场验证充分，低度产品在华北、华东、西南等核心区域及更多新兴市场认可度持续提升，充分彰显消费者对公司低度产品的喜爱。 公司根据年轻群体悦己型消费与情绪价值需求特点，以产品创新为核心、以场景适配为载体、以情感共鸣为纽带，稳步推进低度产品全国化布局，持续领跑低度酒赛道。

问：如何看待国窖 1573 的量价策略？

答：国窖 1573 的品牌定位是公司立足品牌长期价值、基于市场规律作出的战略选择，核心逻辑在于

第一，历史经验奠定战略定力。从公司发展经验来看，成熟品牌的价格体系不能随竞品短期波动而摇摆，尤其高端品牌需要保持战略坚定才能守护品牌长期生命力。第二，品牌价值与用户需求决定价格逻辑。白酒核心消费群体看重品牌身份认同、价值稳定性。国窖 1573 产能稀缺，品质优秀，在本轮行业调整中价盘稳定，是符合品牌定位与市场预期的合理表现。第三，差异化应对而非单纯 " 守价 "。公司需要通过提升服务质量、优化消费体验等方式为用户创造更多附加值，以应对市场变化。公司将继续坚守品牌定位，强化品牌价值输出与用户服务升级，以长期主义视角守护国窖 1573 的品牌资产。

问：请介绍公司目前费用投放策略？

答：近年来，公司不断深化数智营销体系建设，加强在品牌塑造和消费者建设投入，进一步提高公司营销费用投放的精准性和费效比，力争将费用率保持在合理的水平。

问：请公司如何制定今年的经营目标？

答：公司将以高质量发展为导向，保证渠道良性和价盘稳定，努力赢得长周期产业价值报和企业的可持续发展，全年经营计划经董事会审议后披露。

问：公司是否会调整分红规划？

答：公司会按照股东会决议落实分红规划，提升股东报。

问：公司是如何做好消费者服务的？

答：第一，全面做好消费者公关服务工作。目前，我们已在全国各省级行政区构建了营销服务中心，专注服务核心消费者及重点消费单位，做好客情维护，实现服务与公关能力的全面升级。

第二，持续提升品牌与文化高度。随着中国白酒博物馆、纯阳洞新场景等文旅项目的建成落地，将吸引更多消费者走进品牌文化发源地，让品牌形象真正深入人心。

第三，打造面向年轻群体与女性群体的消费场景。今年我们已在部分省市开展试点，吸引消费者进行场景体验，持续提升消费粘性，为后续市场培育和消费人群储备打下基础。

泸州老窖（000568）主营业务：泸州老窖系列酒的生产、销售。

泸州老窖 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 231.27 亿元，同比下降 4.84%；归母净利润 107.62 亿元，同比下降 7.17%；扣非净利润 107.42 亿元，同比下降 7.12%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 66.74 亿元，同比下降 9.8%；单季度归母净利润 30.99 亿元，同比下降 13.07%；单季度扣非净利润 30.92 亿元，同比下降 13.41%；负债率 23.93%，投资收益 5622.6 万元，财务费用 -3.85 亿元，毛利率 87.11%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 7 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 152.96。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3.41 亿，融资余额增加；融券净流出 956.06 万，融券余额减少。

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