随着中国石油 3 月 29 日晚间披露年报，" 三桶油 "2025 年的业绩成绩单悉数出炉。整体来看，中国石油、中国石化和中国海油去年合计实现归母净利润 3111.93 亿元，预计累计分红 1651.76 亿元。值得注意的是，" 三桶油 " 去年在营收表现方面及盈利表现方面均同比有所下滑。

2025 年受国际油价下行影响，" 三桶油 " 的业绩出现不同程度下滑，并呈现进一步分化趋势。

中国石油2025 年全年实现营业收入 2.86 万亿元，同比减少 2.5%，归母净利润 1573.02 亿元，同比下滑 4.48%，日均净赚约 4.3 亿元。" 三桶油 " 中，中国石油（601857）全产业链均衡布局，上游勘探与下游炼化、销售协同，业绩表现最为稳健。

中国石油表示，面对新形势，公司将持续深入推动油气增储上产和炼油化工转型升级，筑牢公司发展根基；积极推动绿色低碳转型，因地制宜发展新质生产力，推动新能源、新材料等新兴产业优质高效发展，着力打造新的业务增长点。

中国石化2025 年实现营业收入 2.78 万亿元，同比下降 9.46%，归母净利润 318.09 亿元，同比下降 36.78%，连续四年下滑。中国石化下游炼化业务占比较高，受化工产能过剩、需求疲软冲击最大，毛利受挤压。

中国海油去年营业收入 3982.2 亿元，同比下降 5.3%，归母净利润 1220.82 亿元，同比减少 11.49%。中国海油业务以油气勘探开发为主，全年油气净产量 7.77 亿桶，同比增长 7%，再创新高。

值得注意的是，虽然业绩出现不同程度下滑，" 三桶油 " 依然维持大手笔分红，合计派现 1651.76 亿元，回馈投资者。

其中，包含中期分红，中国石油全年合计每股派息 0.47 元（含税），总派息额达 860.2 亿元，派息率 54.7%，近三年累计分红 2525.69 亿元。

中国石化 2025 年全年每股派息 0.20 元（含税），总派息 242.06 亿元，全年回购注销总额 15.54 亿元，含回购后现金分红比例达 81%，派息率为 " 三桶油 " 最高。

中国海油 2025 年全年每股派息 1.28 港元（含税），总派息 608 亿港元（约 549.5 亿元人民币），派息率为 45%。