3 月 31 日晚间，霸王茶姬 ( NASDAQ: CHA ) 公布了 2025 年第四季度及全年业绩数据。数据显示，截至 2025 年 12 月 31 日，霸王茶姬全球门店数达到 7453 家。全年总 GMV 达 315.8 亿元，净收入 129.1 亿元，经调整后净利润为 19.1 亿元。霸王茶姬 2025 年第四季度活跃会员数超 4470 万。

值得注意的是，霸王茶姬的海外业务已连续多季度高速增长，四季度海外 GMV 达 3.7 亿元，同比大增 84.6%，环比增长 23.9%，海外 GMV 连续三个季度同比增长超 75%。

全年 GMV 达 315.8 亿，连续 12 个季度盈利

财报数据显示，霸王茶姬 2025 年总 GMV 达 315.8 亿，同比增长 7.2%。全年净收入 129.1 亿元，经调整后净利润为 19.1 亿元。2025 年第四季度经调整后净利润为 1 亿元，连续 12 个季度实现盈利。四季度，霸王茶姬门店净增 115 家，其中 83 家为海外门店，总门店数达到 7453 家。

" 归云南 " 系列共 4 款新品，上新期间启用全新包材

2025 年第四季度开始，霸王茶姬上新频率显著提高。11 月，霸王茶姬升级了经典单品，新推出 " 花香款 " 伯牙绝弦。12 月，推出全新产品系列 " 归云南 "。该系列以普洱茶为茶底，配合干酪云顶、黑松露盐、风干牛肉碎、卡美罗焦糖等辅料，广受消费者欢迎。进入 2026 年，霸王茶姬又推出抹茶、大红袍系列等近 10 款全新产品。

公司现金流健康，2025 年 12 月 31 日时公司现金及一般等价物、受限现金、定期存款共 78.9 亿元，无有息负债。

海外四季度同比增长超 84%，连续三个季度涨超 75%

第四季度，霸王茶姬的海外业务持续高速增长。海外 GMV 达 3.7 亿元，同比大增 84.6%，环比增长 23.9%。海外 GMV 连续三个季度同比增长超 75%，海外业务成为公司重要的增长引擎。截至 2025 年 12 月 31 日，在中国市场之外，霸王茶姬共有 345 家海外门店，覆盖东南亚、北美地区的 7 个国家。

2025 年全年，霸王茶姬新开了 4 个国家市场，包括印度尼西亚、美国、菲律宾和越南。加上此前进入的新加坡、马来西亚、泰国，霸王茶姬已在 7 个海外国家市场有所布局。

泰国门店因 Hello Kitty 联名排起长队

2025 年四季度在东南亚五国与 Hello Kitty 联名推出的新品可可乌龙 ( Cocoa Oolong ) 广受欢迎，品牌声量在区域登顶；四季度内，霸王茶姬海外有多家重点门店开业，例如位于马来西亚吉隆坡的当地最大门店，位于泰国曼谷的 " 最高 " 门店，以及位于菲律宾的东南亚首家宠物友好门店。

2026 年，霸王茶姬将持续投入海外。1 月，霸王茶姬联合新加坡旅游局、亚洲文明博物馆开办茶文化展览《茶苑梦》。本月，公司宣布今年将进军韩国市场，位于江南、龙山和新村的三家门店将在第二季度开业；霸王茶姬走出泰国曼谷，在清迈的两家门店正式开业；在印度尼西亚巴厘岛的门店也正式开业，代表着品牌走出首都雅加达地区。

2026：打爆新品、打透场景，持续聚焦用户价值

霸王茶姬用一系列新动作开启 2026 年。

2025 年 12 月上新的 " 归云南 " 系列挑战 " 高门槛 " 茶底——普洱茶。" 归云南 · 云卷松风 " 中加入干酪云顶，黑松露盐和风干牛肉碎，与此前品牌主打的原叶鲜奶茶系列做出差别，引发了消费者热议。这些新品类也与到店体验相结合，例如抹茶为茶底的 " 月抹静山 "、大红袍为茶底的 " 草莓云顶大红袍 " 等新品，消费者都可选择到店添加小料。

财报信息显示，霸王茶姬 2025 年第四季度活跃会员数超 4470 万。2026 年 1 月 1 日，霸王茶姬会员体系全面焕新。3 月，霸王茶姬开设 " 早系列 "、" 晚系列 " 专区，分别主攻早晨、傍晚饮茶场景。" 早系列 " 专区产品限时买一送一，" 晚系列 " 产品多为含较少咖啡因的 " 轻因 " 系列产品。品牌将持续聚焦用户价值，例如加强渗透婚礼、聚会、会议、生日等场景。