蓝鲸新闻 3 月 31 日讯，3 月 31 日，云南白药披露 2025 年年报。2025 年度，公司实现营业收入 411.87 亿元，同比增长 2.88%；归属于上市公司股东的净利润为 51.53 亿元，同比增长 8.51%，扣非净利润 48.65 亿元，同比增长 7.55%。增长主要源于毛利率提升 1.47 个百分点至 29.55%，叠加管理费用同比下降 1.68%，形成成本端结构性优化。

非经常性损益总额为 2.89 亿元，同比增长 13.89%。其中，金融资产公允价值变动损益 1.89 亿元，占比 65.39%；政府补助 9633 万元，占比 33.33%；两项合计贡献非经总额 98.72%。非经收益占归母净利润比例为 5.57%，与上年基本持平。

经营活动现金流净额为 46.00 亿元，同比增长 7.04%，现金转换效率保持良好。销售回款增加 22.01 亿元，但支付其他与经营活动有关的现金同步增加 13.21 亿元，部分抵消了现金流改善幅度。

公司商业销售收入与工业销售收入合计占总营收的 99.79%，其中商业销售占比 60.90%，工业销售占比 38.89%，较上年呈现 " 商业升、工业降 " 的结构性调整。国内收入占比达 99.74%，国外收入仅 1.09 亿元，占比 0.26%，海外市场仍处于极低贡献水平，未见实质性拓展进展。

研发投入同比增长 21.51% 至 4.23 亿元，占营收比重升至 1.03%，虽呈加速投入态势。与此同时，研发人员数量增长 13.73% 至 704 人，支撑 INR101 诊断核药Ⅲ期临床推进及昆明研发平台建设。截至报告期末，该项目已完成 29 家研究中心启动、入组 239 例受试者。