每经 AI 快讯，国信证券 4 月 3 日发布研报称，给予中国神华（601088.SH，最新价：47.58 元）" 优于大市 " 评级。评级理由主要包括：1）公司发布 2025 年报；2）煤炭业务：产销量保持平稳，成本下降，但煤价下行拖累利润；3）运输业务：铁路、港口、航运盈利均有增长，整体经营稳健；4）其他业务：煤化工业务盈利显著改善，海外业务运营平稳高效；5）资产注入增厚主营业务资产，进一步增强公司竞争力；6）电力业务：受需求疲软影响，发电量、利用小时数均有所下滑，但容量电费收入可观 & 原材料煤炭价格下降，利润总额实现同比双位数增长。风险提示：经济放缓导致煤炭需求下降、新能源快速发展替代煤电需求、安全生产事故影响、公司分红率不及预期。

每经头条（nbdtoutiao）——养一头猪亏 400 元！生猪价连跌 8 周，海南每公斤才 7.9 元，国家启动收储，专家预测猪周期拐点最早在今年第二季度末

（记者 曾健辉）

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