受外部战事持续扰动，叠加节前资金避险，上个交易周（3 月 30 日至 4 月 3 日），A 股市场整体缩量下跌，仅 1121 只股票累计上涨。

主要股指周度表现

参考上方万得全 A 指数 3 个级别的 K 线，不难看出：

自 3 月份以来，市场在 " 跌一周缓一周 " 的节奏中，逐步回调至去年 12 月中旬点位，并暂时获得支撑。

但，上周后半周市场量价齐跌，往好了说，是 " 仍在筑底 "；往坏了说，则是弱势 " 未见反转 "。

沪指日 K

明天（4 月 7 日）开盘时，港股仍在休市，意味着北向资金继续缺席，A 股量能受到一定限制。

另一方面，值得注意的是，特朗普 5 日在社交媒体发文称：

" 美东时间周二（7 日）晚上 8 点！"

有媒体解读认为，这是他再次推迟为摧毁伊朗能源设施行动所设的最后时限，往后延迟一天。他此前曾威胁称，如果伊朗不在美国东部时间 4 月 6 日晚 8 点前与美国达成协议或开放霍尔木兹海峡，美以将轰炸伊朗发电厂等基础设施。

因此，市场资金原本需要在明天做出的临盘决断，可能会被延后。

而据央视新闻，当地时间 4 月 5 日，伊朗最高领袖穆杰塔巴 · 哈梅内伊在社交媒体发文称，伊朗人民的意愿是继续开展有效的国土防御行动，同时，封锁霍尔木兹海峡这一战略杠杆也必须继续加以运用。

此外，伊官员还提到了开放海峡的条件。伊朗总统府负责新闻与通信事务的副主任针对霍尔木兹海峡的管控，塔巴塔巴伊提出，只有在建立新的法律制度，并利用过往船税收入补偿伊朗在过往战争中遭受的所有损失后，霍尔木兹海峡才会完全重新开放。

从市场反应来看，4 月 6 日上午，国际油价拉升，WTI 原油期货一度大涨超 3%，美股三大指数期货则低开高走，日韩股市小幅走强。

接下来的应对策略，我们的建议仍是：

乐观，但谨慎。

所谓乐观，大家可以回顾这一整年的 " 来时路 "。

从 2025 年 4 月 7 日开始，市场是在何等恐慌之下转危为机，以及 " 大资金 " 是如何托底。你都记得吗？

这一路走来，市场和所有参与者都成长了。甚至可以说，当下市场的心态，远远比当时更沉稳。

所谓谨慎，则是关乎个人账户盈亏的大事。在当下语境，或许还是多看少动、避免追高、控制仓位，等等。

东吴证券认为，现阶段市场行情轮动高度绑定油价波动，短期市场交易节奏显著受到地缘局势的影响。但相比于海外权益资产而言，A 股则更具稳定性，一方面中国对于原油价格上涨的风险更为脱敏，另一方面为宏观基本面的持续修复以及微观资金的支持。进入 4 月，或将摆脱不确定性，抓住 " 四月决断 "，寻找确定性机会。

该机构特别指出，市场情绪并不悲观，更多持观望态度。虽然近期成交量明显下滑，截至 4 月 3 日为 1.67 万亿元，但并未低于 2025 年 12 月的低点，亦显著高于 2025 年上半年水平。同时，3 月的新增开户数为 460 万户，仅次于 2024 年 10 月和 2026 年 1 月，居民入市热情高涨，并未受地缘风险导致市场调整而有所打压。

总体而言，投资者更多持观望态度导致成交量缩量，但若风险有所缓和，则居民或将加速入市。

湘财证券研报表示，短维度来看，随着我国两会结束，市场已回归正常运行轨道，目前美以与伊朗在中东地区持续冲突依然是短期影响 A 股市场的主要因素。

长维度来看，2026 年是 " 十五五 " 开局年份，我国继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为 2026 年国内经济稳健运行、A 股市场保持 " 慢牛 " 态势提供重要支撑。

华金证券指出，当前基本面可能继续回升、海外风险释放和情绪悲观已较充分、政策偏积极，A 股短期可能已见底。短期建议继续逢低配置绩优科技和部分周期等行业。

华源证券研报称，整体而言现阶段的战争局势对中国经济影响不大，部分行业甚至略偏利好，建议投资者保持耐心，珍惜 " 黄金坑 "，积极关注能源主线和一季报较好的方向。

具体而言，考虑到短期油价依然较高，持续看好能源（新、旧能源）板块。与此同时，参照 2010 — 2011 年，油价 100 美元 / 桶左右，国内大部分化工（除大炼化）产业链仍有较好的盈利空间，短期或有一定扰动。

防御端，可配置黄金、消费、高股息等资产。进攻端（若出现继续下跌或阶段性缓和），则可积极考虑景气度目前仍处于高位的 AI 算力、国产芯片、半导体设备等，关注一季报有望延续高增长的标的。

接下来，我们还是照例复盘这几天的消息面。

中东局势方面，除了前面提到的 " 暗示延迟一天 "，据央视新闻报道，特朗普当地时间 4 月 5 日表示，他相信能在 6 日之前与伊朗达成协议，伊朗目前正在进行谈判。

上周五以来的其他动态，可见下图。

其他消息面，还可关注：

霍尔木兹海峡七天通航量创战后之最

根据业内汇编的船只追踪数据显示，过去一周（截至 4 月 4 日），经由霍尔木兹海峡的船只通行数量有所回升，截至周五的七天滚动平均通航船只数量达到了自 2 月底美伊战事爆发以来的最高水平。

我国不存在大规模用油发电情况

据经济日报，国家能源局提供的数据表明，我国电力结构以煤电、水电、风电、光伏为主，燃油发电占比极低，所谓 " 用油发电推高充电成本 "，实乃对我国能源结构的误读。

Anthropic 新规落地：对 OpenClaw 等第三方工具调用 Claude 额外收费

中国驻以使馆提醒：远离民用基础设施

乘联分会：2026 年 1 — 2 月中国汽车出口 155 万辆 同比增长 61%

乘联分会数据显示，2026 年 1 — 2 月汽车行业利润 435 亿元，同比下降 30%；1 — 2 月中国汽车出口 155 万辆，同比增长 61%；3 月全国乘用车新能源市场零售 78.4 万辆，环比增长 69%。

A 股一季报行情打响：12 家上市公司净利最高同比预增超 200%

最后，是本周接下来几天（4 月 7 日至 10 日）的部分大事。

4 月 7 日，周二

中国 3 月外汇储备数据公布。此前，中国已连续 16 个月增持黄金。

证监会《关于短线交易监管的若干规定》正式施行

该文件明确持股和交易时点的认定计算标准；规定买卖时点为证券过户登记日，大股东持股比例按同一上市、挂牌公司在境内外已发行股份合并计算，境外投资者不同渠道持有的证券数量合并计算等。

4 月 8 日，周三

0 点起，国内成品油开启调价窗口

机构预测，按国内成品油调价机制，4 月 8 日当天对应成品油上调幅度在 130 元 / 吨左右，届时将迎来年内第六次上涨。

4 月 9 日，周四

第十四届中国电子信息博览会（CITE2026）在深圳举办，4 月 9 日至 11 日

第三届 AI 算力产业大会暨展览会举办，4 月 9 日至 11 日

4 月 10 日，周五

国家统计局公布 3 月 CPI、PPI 数据

美国将公布 3 月 CPI 数据

受伊朗战争导致能源价格飙升影响，市场普遍预期通胀将明显走高。

每日经济新闻