" 猴市 " 把握红利板块防御价值，资金面看，红利国企 ETF 国泰（510720）连续 3 日净流入超 1.4 亿元。

在海外冲突消息纷杂甚至多有矛盾的背景下，A 股呈现了日内大幅震荡的特征，市场的表现也堪称 " 猴市 "，那么作为投资者，应该怎么应对呢？

操作上看，短线操作难度较大，不建议随着市场和情绪的波动追涨杀跌，而应坚定价值投资理念，深入挖掘被市场错杀的投资机会，聚焦资产长期配置价值。

方向上看，中国资产具有一定的估值优势和安全边际，在不确定性与日俱增的当下具有较强的吸引力。叠加国内较大的财政货币政策空间、完善的产业链供应链体系和稳定的经济发展环境，中国资产有望成为全球资本的 " 压舱石 " 和 " 避风港 "。一方面，国内宏观政策仍保持较大的财政与货币政策空间，稳增长举措持续落地，为市场提供了坚实的政策托底；另一方面，我国拥有完整且韧性极强的产业链供应链体系，经济运行总体平稳，发展环境稳定可控，为企业盈利修复提供了良好土壤。叠加人民币资产与海外市场风险相关性相对较低，能够有效分散全球组合的尾部风险。

中泰证券指出，红利板块防御属性凸显。在地缘冲突频发、全球经济增长动能偏弱的大环境下，红利资产的确定性与防御属性具备极高的配置价值。本月市场震荡中，红利类资产整体跌幅显著小于其他风格板块，主要受益于不确定性增强的市场环境下的避险情绪持续升温。

红利国企 ETF 国泰（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红能力与稳定分红记录的优质企业，指数通过严格考察成分股的股息率和分红持续性，并采用跨行业分散配置策略，以有效控制投资风险，反映高股息企业的整体市场表现。根据基金公告，红利国企 ETF 国泰可月月评估分红，在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红 24 个月。

注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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