中国日报网 4 月 9 日电 埃及裔经济学家、宾夕法尼亚大学沃顿商学院实践教授穆罕默德 · 埃尔 - 埃里安（Mohamed A. El-Erian）近日在《世界报业辛迪加》撰文指出，尽管美国经济表现优于多数发达经济体，但这并不意味着可以陷入 " 经济傲慢 "。随着美以伊冲突外溢影响逐步显现，美国国内正面临能源与借贷成本上升、通胀持续高企、金融脆弱性加剧等多重压力，普通民众的负担不断加重，经济增长的下行风险也显著攀升。

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埃里安在文章中表示，美国近年来之所以能实现相较于欧元区等经济体的较快增长，核心得益于其自身的多重优势——生产率领先、风险资本充裕、劳动力市场相对活跃，以及在人工智能等前沿领域的大规模投资。但他同时强调，这种 " 相对优势 " 并非 " 免疫屏障 "，无法确保美国完全隔绝于地缘冲突带来的负面影响。

事实上，近期美国经济已释放出明显的隐忧信号。美国商务部已将 2025 年第四季度的经济增长预期从 1.4% 大幅下调至 0.7%，直观反映出经济增长动能的减弱。当前，美国家庭与企业部门正遭遇战争带来的双重冲击：能源与借贷成本同步攀升，这一现象不仅可能加剧美国金融系统已有的脆弱性，还可能催生新的隐患。

尤其需要警惕的是，美国此次卷入美以伊冲突，正值国内通胀持续高企之际——美国通胀水平已连续六年高于美联储设定的 2% 目标。冲突导致能源价格快速上涨，三周内汽油和柴油价格分别飙升 30% 和 40%，这种成本压力正逐步向半导体、化肥、航空等产业链上下游传导。与此同时，金融领域的风险也在显现：私人信贷市场中，部分基金已开始限制赎回，银行融资遭遇损失且出现估值相关问题，美国金融系统的稳定性正面临严峻考验。

埃里安认为，这些风险单独来看或许不足以构成系统性威胁，但在当前高通胀、低增长的滞胀环境下，各类风险可能相互交织、彼此放大，进而显著收紧金融环境，暴露美国乃至全球经济中潜藏的脆弱性。

文章最后呼吁，当前美国国内存在的诸多现实经济问题，已将最脆弱群体推向了显著的风险之中。在此背景下，美国决策者不应抱持 " 经济傲慢 "，而应秉持审慎务实的态度，以针对性的应对措施，在保护那些最需要帮助的群体免受冲击的同时，缓解进一步加剧的内部风险。

（编译：马芮 审校：高琳琳 齐磊）

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