AI 算力需求持续扩张，光模块产业迎来新一轮加速迭代周期。

4 月 10 日，光模块板块延续强势，中际旭创、新易盛股价双双大涨逾 6%，再创历史新高，重仓光模块龙头的创业板人工智能 ETF 华宝一度涨逾 2.7%，同步刷新上市新高。

消息面上，Anthropic 官方宣布与谷歌和博通签署新协议，将获得总计约 3.5 吉瓦的下一代 TPU 算力，进一步提振市场对 AI 算力基础设施投资的预期。

华泰证券 4 月 10 日发布机械设备行业简评，指出当前 1.6T 光模块已进入商业化放量阶段，3.2T 等新一代产品预计于 2027 至 2028 年开始商业化验证。根据 LightCounting 最新预测，2026 年全球光模块市场仍将保持约 60% 的高速增长，至 2031 年全球市场规模将接近 600 亿美元。华泰证券认为自动化设备为光模块量产必经之路，随新技术持续引入，设备端量价齐升可期。

迭代提速，1.6T 放量在即，3.2T 奠定基础

华泰证券研报指出，在 AI 快速发展驱动下，光模块迭代周期已从早期的 3 至 4 年大幅压缩至如今的约 2 年。当前 800G 速率光模块已成数据中心主流，1.6T 光模块亦正式进入商业化阶段。

从最新进展来看，OFC 2026 展会于今年 3 月举办，多家企业在会上确认 1.6T 产品已实现量产。与此同时，博通发布首款 400G/ 通道 DSP，为 3.2T 光模块的应用奠定技术基础，预计 3.2T 产品将于 2027 至 2028 年进入商业化验证阶段。

市场规模方面，根据 LightCounting 3 月最新估计，光模块市场 2025 年全球销售额接近 180 亿美元，同比增长约 70%；2026 年预计仍将保持 60% 的高速增长。在中性预期下，2031 年全球市场规模将接近 600 亿美元，对应 2025 至 2031 年的复合年均增长率超过 20%。方正证券援引 ICC 讯石预测，全球数据通信高速光模块市场（400G/800G/1.6T）出货量在 2026 年将达到 9000 万只。

自动化设备需求提速，量价齐升逻辑清晰

华泰证券指出，早期光模块多以人工半自动化方式生产，但随着 3.2T、CPO、硅光等先进产品的导入，叠加下游需求增长与企业快速扩产，自动化设备将成为高速光模块量产的必经之路。

数据印证了这一趋势。根据 Frost & Sullivan 数据，全球光模块封测设备整体规模从 2020 年的 5.9 亿元增至 2024 年的 51.8 亿元，复合年均增长率高达 71.8%。华泰证券认为，随着 1.6T 及 3.2T 产品的持续导入，该市场规模有望保持快速增长态势。

主流设备品类涵盖芯片贴装设备（固晶机 / 共晶机）、耦合设备、引线键合设备及老化测试设备等。华泰证券点名的国内相关设备企业包括：凯格精机（贴片 / 自动化组装）、科瑞技术（贴片 / 耦合）、快克智能（贴片 /AOI）以及奥特维（AOI）等。

测试仪器同步演进，国产替代空间广阔

光模块作为光通信系统的核心器件，其性能直接影响传输效率与稳定性，对测试设备要求较高。随光模块迭代加速，测试仪器亦向高速率、大带宽方向演进。

根据 Frost & Sullivan 数据，全球光通信测试仪器市场规模于 2024 年达 9.5 亿美元，预计 2029 年将增至 20.2 亿美元，复合年均增长率达 16.3%。中国市场方面，规模预计从 2024 年的 33.0 亿元增长至 2029 年的 65.9 亿元，复合年均增长率约 14.8%。

然而，国产替代空间依然显著。华泰证券指出，2024 年中国光通信测试仪器市场约 84% 的份额被 Keysight、Anritsu 等海外企业占据。随着国内企业技术水平持续向第一梯队靠拢，华泰证券建议关注相关企业的国产替代进程。

综合来看，华泰证券认为，当前光模块产能扩张与技术加速迭代共同驱动封测设备需求上行，叠加国产替代进程提速，国内设备端具备较强发展潜力，维持机械设备行业 " 增持 " 评级。

方正证券亦持乐观态度，表示持续看好高速光模块市场继续受益于北美云服务商 2026 年资本开支的高投入，巨大的 AI 算力训练与推理需求驱动 AI 算力集群网络端部署，国内相关高速光模块企业有望维持高行业景气度。