化工板块午后翻红，4 月 21 日，化工 ETF 国泰（516220）涨超 1.2%，原材料价格上行驱动周期反弹。

华创证券指出，原材料价格上行驱动周期反弹，价格修复价差预计扩大。近期部分原材料价格已出现上涨，但主要原材料硅粉价格仍处低位，预计硅烷偶联剂价格上涨后行业价差扩大。随着硅产业链供给侧优化推进，硅粉价格中枢有望上移，驱动硅烷价格及盈利加速修复。硅烷偶联剂占下游成本低，具备强成本传导能力，当前周期底部明确，上涨弹性大。行业集中度持续提升，企业数量已由 100 多家减少至 40 多家，且加速退出。中国功能性硅烷产量占全球 72.7%，出口持续增长，叠加中东局势影响，欧洲 / 日韩产能加速退出，中国全球市占率预计加速提升。

化工 ETF 国泰（516220）跟踪的是细分化工指数（000813），该指数从沪深市场中选取规模较大、流动性良好的化学制品等细分化工领域上市公司证券作为指数样本，以反映化工产业相关上市公司证券的整体表现。指数侧重于新能源材料、电子化学品等新兴赛道的配置，体现了化工行业向高质量发展的转型趋势。

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