记者丨袁思杰 见习记者林芊蔚

编辑丨黎雨桐

近期美以伊冲突局势反复，国际油价随之剧烈震荡。国际大宗商品价格巨幅震荡。4 月 21 日晚间，金银快速下跌，截至 22 点 50 分，现货黄金直线下挫跌破 4740 美元关口，日内跌 1.8%，现货白银跌超 3%，报 77.2 美元 / 盎司。

国际油价拉升翻红，纽约期油报 87.88 美元 / 桶，日内涨 0.5%，布伦特原油报 95.8 美元 / 桶，涨约 0.4%。

淡水泉（香港）总裁、首席经济学家陶冬在接受 21 世纪经济报道记者专访时指出，黄金仍有长期配置价值，认为在全球财政扩张与货币信用承压的大环境下，黄金仍是对冲货币贬值风险的重要工具。

陶冬表示，长远来看，黄金有可能买贵，但不会买错。" 我个人仍然会配置黄金。"

不过需要解释一下近期黄金为何下跌较多——中东国家需要从储备中出售一部分资产，以支持日常财政开支、社会福利，以及后续的基础设施建设和战后重建。这个过程可能需要一些时间，因此短期黄金受压恐怕不是一两天的事情，大家要有心理准备。

但另一方面，部分国家政府依靠财政支出来维持就业和增长，导致财政窟窿越来越大，这是绝对不可持续的。美国国债已经出现了流动性危机，只是伊朗危机暂时掩盖了这一点。从美债发行情况看，这段时间并不乐观。最终的买单人只能是各国央行。

因此，海外央行们 " 失德 " 导致货币贬值，可能在未来 20 年甚至 30 年持续下去。而黄金，正是对冲央行行为导致货币贬值的最佳工具