瑞财经 严明会 近日，高盛发表研报指，哔哩哔哩今年以来股价表现相对于恒生科技指数展现较强韧性，预期表现将继续跑赢大市，受惠于广告业务持续快速增长、游戏业务自年中起加速，以及在 AI 投资风险可控下的利润率扩张潜力。

针对第一季，该行预计收入将按年增长 7%，其中广告收入增长 26%；净利润率达 8%，利润按年增长 60% 以上。

该行认为，哔哩哔哩在内地游戏及娱乐行业中具韧性，预计 2025 至 2028 年每股盈利年均复合增长率可达 30%；重申 " 买入 " 评级，港股目标价 252 港元，美股目标价 32.3 美元。

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