01. 宏观要闻

1、公募总规模 3 月下降超万亿 中断 11 个月连涨趋势

中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至 2026 年 3 月底，我国公募基金总规模为 37.53 万亿元，与 2 月底的 38.61 万亿元相比下降超 1 万亿元。此前，我国公募基金总规模在至 2025 年 4 月底至 2026 年 2 月底之间连续 11 个月创下历史新高。

分类型来看，2026 年 3 月股票基金规模下降 5168.49 亿元，混合型基金规模下降 3279.10 亿元，货币基金规模下降 2674.80 亿元，QDII 规模也小幅下降 603.01 亿元。但债券基金规模逆势增长 1388.81 亿元，FOF 规模也小幅增长 90.92 亿元。

2、我国 2026 年起开展为期三年的防范和打击非法金融活动总体战

据新华财经消息，2026 年防范和打击非法金融活动部际联席会议全体 ( 扩大 ) 会议暨防范和打击非法金融活动总体战动员部署会议 4 月 22 日在京召开。联席会议决定，自 2026 年起开展为期三年的防范和打击非法金融活动总体战。

3、受中东战事冲击 德国大幅下调 2026 年经济增长预期

据新华社消息，德国联邦政府 4 月 22 日发布春季经济预测报告说，受中东战事冲击，德国经济面临更大压力，预计 2026 年经济仅增长 0.5%，较今年 1 月预测的 1% 大幅下调。

02. 行业新闻

1、报道称中国 AI 模型已成为全球最受欢迎开源解决方案

据新华社，俄罗斯主流媒体《俄罗斯报》网站日前刊文说，中国人工智能 ( AI ) 模型已成为全球最受欢迎的开源解决方案，在国际知名开源平台 " 抱抱脸 " ( Hugging Face ) 上，中国开源 AI 模型下载量已超过美国模型，这反映出全球 AI 发展力量格局正发生转变。

报道援引俄罗斯国立高等经济大学副教授德米特里 · 索什尼科夫的话说，中国一直以来优先发展开源生态，这是中国 AI 模型被广泛应用于各类项目的重要原因。近年来，中国 AI 模型在技术层面加速赶超，已成为该领域极具竞争力的力量。

2、中国科学院：黑磷快充电池关键技术取得重要突破 开辟全新技术路径

据人民财讯，随着新能源汽车与大规模储能系统对超快充、高容量电池的需求日益迫切，传统石墨负极材料的电池性能已逼近理论极限。近日，中国科学院电工研究所马衍伟团队成功突破这一技术瓶颈，创新性提出晶格磷氮 ( PN ) 键工程化策略，实现了黑磷负极材料在超高倍率下的稳定充放电，对推动 BP 基快充电池的实际应用具有重要意义。

团队成功制备出以黑磷为负极、磷酸铁锂为正极的软包电池，其能量密度达 282 瓦时／千克。该电池在高倍率充电条件下，仅需 10 分钟即可充入理论容量的 80%，且历经数千次充放电循环后仍可稳定运行，展现出优异的快充循环耐久性。该成果为下一代高能量密度、高功率储能器件开辟了全新技术路径，为我国快充动力电池、电网储能及特种高倍率储能装备迭代升级提供了关键支撑。

3、美国上周 EIA 原油库存增加 193 万桶 大超市场预期

美国能源信息署 ( EIA ) 数据显示，美国上周 EIA 原油库存增加 193 万桶，市场预计减少 100 万桶，之前一周减少 91.3 万桶。美国原油库存升至 2023 年 6 月 9 日以来的最高水平。

03. 板块掘金

1、中信证券认为，光通信需求非线性增长，光模块设备市场空间爆发。在光模块制造环节中，贴片环节精度要求提高，设备价值量提升。耦合设备壁垒较高，无源耦合重要性进一步加强。测试环节中光采样示波器急需国产化，AOI 检测设备定制化要求高。看好光模块设备敞口较高、积极进行收并购补全短板且主业较为扎实的标的。

2、国泰海通证券认为，2026 年快递行业 " 反内卷 " 的力度与持续性都有望超预期，有效缓和了行业竞争压力，促使行业价格水平逐渐回升，后续盈利能力也有望持续恢复。在电商经营高成本、暖冬等因素造成的行业增速下行的态势下，继续看好持续优化业务结构、构建差异化竞争壁垒以及海外业务增长迅速的快递龙头。

3、银河证券认为，价格上涨直接反映当前人工智能与云计算领域对高性能 GPU 算力的需求持续快速增长，算力景气度高涨。而随着大模型的迭代保持高速，性能不断提升，算力成指数级消耗，算力成本激增，未来只有少数厂商能参与竞争；伴随行业由成长期逐渐发展至成熟期，大模型厂商出清预计加速。