指数昨日尝试突破压力位，有效突破需要观察三天。今日指数虽维持强势，但日内波动与量能明显放大。昨日 CPO 高潮后，今日如期迎来分歧，符合此前预判。昨日提示若指数调整，资金会去电力板块避险，这一思路也得到验证。那么分歧之后，CPO 是否还能维持强势？还是电力将成为三阶段的主要方向？接下来结合今日盘面谈一下理解。由于昨日 CPO 高潮走势，今日惯性向上冲高后很快出现回落。需要注意的一点是，这波调整杀跌是带量的，早盘成交量直接放大 800 亿左右。从方向上来看，抛压基本都来自近期的热门方向。热门题材的放量下杀需要谨慎对待——一旦高位出现明显负反馈、高位筹码走坏，会非常影响个股后续的赚钱效应，出现递减效应。例如光库就有比较明显的亏钱效应。科技线分化明显，冰火两重天。仍有部分个股还在强势线（5 日线）之上，偏核心品种能够逆势抗跌，走势依然很强。逆势抗跌的品种需要如何观察？仍然需要观察明天的走势，这非常关键。谨防逆势抗跌品种在明天出现补跌动作。如果一旦出现补跌，后续 CPO 能继续开下一个节点的预期就要降低。反之，如果明天走势又能回到强势支撑上走修复，那么仍然不看结束。今日盘面表现主要集中在情绪层面。趋势调整时情绪出来表现一下也是正常的，目前还无法完全判断风偏的变化动作。再说题材。今日科技线调整时，资金做了电力方向，仍然保持跷跷板效应。下午指数下杀时，资金做的避险动作先是晶科容量票表现，然后是情绪月电表现，都是最先表现的核心。如果指数后续节奏慢下来，也不排除电力方向有继续表现的预期，因为机构科技线的节奏会受到影响。

（责任编辑：张岩 ）

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