蓝鲸新闻 4 月 25 日讯，4 月 24 日，力源科技发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 2.85 亿元，同比减少 23.89%；归母净利润 893.86 万元，同比增加 252.06%；扣非净利润为 -1195.48 万元，同比减亏 1568.18 万元。

尽管扣非净利润仍为负值，但较上年的 -2763.66 万元显著收窄，经营性亏损收窄幅度明显高于收入降幅，反映出公司在应收账款回款管理、信用及资产减值损失转回、财务费用压降等方面的阶段性成效。毛利率提升至 15.32%，净利率升至 3.14%，三项盈利指标同步改善，与成本控制强化及非经常性损益集中释放密切相关。

营收结构持续向核心产品集中。凝结水精处理系统设备收入达 2.39 亿元，占主营业务收入比重升至 84.77%；除盐水处理（含海水淡化）系统设备收入占比为 13.51%，二者合计贡献 98.28% 的主营业务收入，头部产品主导地位进一步巩固。区域分布呈现新格局：华东地区收入占比达 33.67%，首次跃居第一大市场；华北地区以 26.48% 位列第二；华南地区占比 27.57% 退居第三。华南、华东、华北三地合计贡献 87.72% 的地区收入，印证行业与大型工业项目布局高度关联的特征。

与此同时，研发投入金额同比下降 16.41%，研发人员由 43 人减至 31 人，研发费用占营收比重则由 5.21% 升至 5.72%，显示单位研发投入强度提升，但整体技术投入规模收缩。销售费用同比下降 18.53%，在营收下降 23.89% 背景下，费用压缩节奏相对滞后，对扣非净利润减亏形成一定支撑，但未能改变主业持续亏损的基本面。

盈利质量承压与资金调度受限并存。公司 2025 年第四季度单季营业收入 6239.15 万元，归母净利润 418.71 万元，扣非净利润为 -1578.53 万元，当季扣非亏损规模高于全年平均水平，表明非经常性损益主要集中于前三季度。需指出的是，非经常性损益对利润贡献突出——信用减值损失转回 2872.97 万元，占归母净利润比例高达 233.74%，凸显当前盈利质量对诉讼相关事项的高度依赖。

同期，公司因裕龙岛炼化一体化项目供应商起诉，银行账户被冻结 229.72 万元；截至财报批准日，新增诉讼导致账户再被冻结 276.00 万元，合计冻结资金超 505 万元，已对日常资金调度能力构成直接影响。此外，公司因证券虚假陈述责任纠纷计提预计负债 337.74 万元；实际控制人沈万中于 2025 年 7 月 28 日被上海市第二中级人民法院判决，相关司法程序进展亦对公司治理稳定性带来潜在影响。

财务结构稳健但扩张动能趋缓。截至 2025 年末，公司短期借款余额 6855.75 万元，无长期债务，资产负债率为 44.47%，流动比率为 1.66，偿债能力指标保持健康区间。但短期借款占总负债比重上升，叠加募投项目进度明显滞后，折射出资本开支意愿减弱。

分红安排上，公司拟每 10 股派发现金红利 0.3 元（含税），合计派发 449.19 万元，占 2025 年度归母净利润的 50.25%，分红比例处于近年较高水平，但绝对金额有限。