证券之星消息，2026 年 4 月 29 日晶瑞电材（300655）发布公告称公司于 2026 年 4 月 28 日接受机构调研，中信证券陈旺、元昊投资王怡凡、源乘投资蔡振宇、鹏山资产杨宇、中新融创翁骋、泾溪投资柯伟、高腾国际张宜欣、WT CapitalWilliam Yin、青鼎资产卫漒、光大证券张丹彧、红杉资本闫慧辰、诺安基金陈衍鹏、君和资本俞有勤、德合熙尔梁伟、辰星投资毋胜斌、天下溪投资于常建、金石投资孙建华参与。

具体内容如下：

问：公司概述

答：2025 年公司实现扭亏为盈，营业收入同比 2024 年增长超过 12%，营收规模超 16 亿元。营收结构方面，超过 65% 的收入来自半导体行业，其余为新能源行业、其他行业的收入。2025 年公司光刻胶业务收入约 2.2 亿元，高纯化学品收入约 9.3 亿元，核心产品 G5 级高纯双氧水、高纯硫酸的营收和利润贡献均高于 2024 年水平。

问：公司 2025 年高纯化学板块有哪些业务进展？

答：2025 年公司高纯化学品板块取得多项进展子公司湖北晶瑞高纯系列产品的产能利用率达到历史高位；子公司眉山晶瑞年产 3 万吨高纯双氧水产品已经批量供应西南地区集成电路客户；子公司江苏阳恒的高纯硫酸产品出货量大幅提升。2026 年一季度公司公告将加大四川眉山基地的投资力度，计划新建电子级硫酸及工业高纯配套硫酸等项目，以满足客户需求。

问：2025 年除双氧水外，硫酸、异丙醇、氨水、硝酸等其他重点高纯化学品的营收情况如何？

答：2025 年公司高纯化学品营收约 9.3 亿元，其中高纯双氧水贡献近 4.3 亿元营收，剩余品类中高纯硫酸的营收贡献仅次于高纯双氧水，排第二；高纯氨水、半导体级 NMP、高纯异丙醇产品分别贡献了数千万元的营收；高纯硝酸、盐酸出货金额相对较小，对整体营收影响不大。

问：公司硫酸、硝酸、盐酸的产能是否充裕？

答：硫酸目前产能较为充裕；考虑到硝酸、盐酸的整体市场容量相对较小，公司目前仅有千吨级产能，对整体营收的影响不大。

问：2025 年公司高纯化学品毛利率同比升的原因是什么？2026 年高纯化学品的毛利率走势如何判断？

答：2025 年度公司高纯化学品毛利率增加的主要原因是部分产品原材料价格下降、高纯双氧水的主要原材料 2025 年实现自供。2026 年，公司将继续推进内部降本增效、加大产品营销力度、加强原材料成本管理、推动产品价格动态调节机制，力争将毛利率维持在合理水平。

问：公司 2025 年光刻胶板块业务进展如何，2026 年有什么规划？

答：2025 年公司光刻胶产品实现营业收入 22,336.97 万元，同比增长 12.67%。受益于下游行业复苏、国产替代进程加快，2025 年公司正性光刻胶产品销量增长超过 13%，销售额增长超过 21%，其中公司 i 线光刻胶销量及销售额同比增长均超过 30%，KrF 光刻胶销量及销售额均实现了超过 70% 的增长，rF 光刻胶已实现多家客户批量供应；紫外宽谱系列光刻胶产品出货量及出货金额同比增长均超过 10%。光刻胶配套试剂业务稳步增长，销售量同比增长超过 27%。2026 年公司将积极把握国产替代机遇，加大产品营销力度，加快高端光刻胶产品的客户验证测试等各项工作。

问：公司 2025 年收入拆分中的能源板块具体包含哪些产品？2026 年是否有较大变化？

答：公司能源板块收入主要包括蒸汽、氢气等，主要系公司产品生产过程中的副产品。2026 年无较大变动规划。

问：公司 2026 年一季度和 2025 年一季度业绩存在差异的主要原因是什么？

答：公司 2026 年一季度收入实现同比增长，但归母净利润同比下滑，主要原因系 2025 年一季度公司持有的部分股票公允价值变动收益较大、公司出售了一部分战略投资多年的股票导致投资收益较大；同时 2026 年一季度部分产品原材料价格出现了大幅上涨，影响了产品的整体毛利水平。

晶瑞电材（300655）主营业务：深耕半导体和新能源两个应用领域。产品应用于半导体、锂电池、显示面板和光伏太阳能电池行业的光刻、显影、蚀刻、清洗、去膜、浆料制备等工艺环节。

晶瑞电材 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 4.19 亿元，同比上升 13.39%；归母净利润 669.18 万元，同比下降 84.62%；扣非净利润 679.6 万元，同比下降 26.25%；负债率 27.46%，投资收益 63.13 万元，财务费用 1068.41 万元，毛利率 21.35%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.7 亿，融资余额减少；融券净流入 166.28 万，融券余额增加。

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