东莞首富张寓帅，拿到一笔大单。

5 月 6 日，东阳光获得 " 一字 " 涨停，总市值站上 1172 亿元。其控股子公司东阳光云智算，刚签下《算力服务采购框架合同》，预计合同总额达到 160 亿 -190 亿元。

作为实控人，39 岁的张寓帅子承父业，提速家族基业焕新，推动总资产超 900 亿元的东阳光集团，从传统制造跨界算力。

百亿大单官宣同日，对作价 280 亿元收购的秦淮，东阳光也披露控股整合进展，强调 " 相关工作有序推进 "。

双线并行，考验其现金流。

" 我们前期做了细致的调研和考量，确定能吃下这个单子，有准备的情况下才接。"《21CBR》记者联系东阳光证券部，相关工作人员回应。

张寓帅拿下的一笔订单，总额超过 160 亿。

这样巨额的规模，部分算力厂商花上一两年才能攒到。更有意思的是，签约主体 " 东阳光云智算 "，4 月 15 日才成立，注册资本 1 亿元。

张氏如何交付，是门学问。

按合同约定，其要为 A 公司提供 " 高性能服务器配套的算力服务 "；合同期限，为订单验收通过后的 5 年，这是算力服务器通常的折旧年限。

具体而言，东阳光方面负责采购并部署高性能算力服务器，配置好设备并上架，完成交付、验货、验收三个环节，A 公司确认合格后，就能履约计费。

本质上，张寓帅做的是 " 算力租赁 " 生意。

东阳光云智算以租赁方式，向 A 公司交付算力资源，后者按月支付服务费。

订单的细账，东阳光没有在公告里披露，结合公开信息，可做些估算。

参考软通动力、中贝通信两家上市公司的公告，高性能服务器的采购价格，约 230 万元 / 台。这是笔昂贵的支出。

" 本次算力服务合同的履行，需要前期投入大量资金，用于采购高性能服务器等硬件设备。" 东阳光提到。

再来看算力租赁的价格。

一位 GPU 服务器租赁行业从业者透露，H200 型号服务器的月租金，能达到 8 万 -9 万元，H100 型号的市场价普遍在 6 万多元；具体租赁价格，因配置、服务商和计费模式不同，存在差异。

毛利率方面，据研究机构测算，AI 算力租赁行业，通常在 30%-50% 的区间，核心取决于算力利用率。

东阳光 2025 年的综合毛利率，不到 20%；贡献四成营收的高端铝箔类产品，仅有 4%。

老本行传统制造毛利低，张寓帅选择挺进高毛利的算力租赁新赛道。

张寓帅用百亿级大单，一举抬升了其在智算领域的话语权。

东阳光称，其可为算力业务板块锁定长期收入来源，更成为公司深耕智算服务领域、夯实算力业务核心竞争力的关键里程碑。

张氏还准备，要把算力这根甘蔗从头吃到尾，总结起来是四大环节：绿色能源—先进制造—算力运营— AI 应用。

补齐算力版图，张寓帅有两个抓手：一是新注册的东阳光云智算，二是收来的秦淮数据。

秦淮是 " 东数西算 " 工程里，投运规模最大的第三方 IDC 运营商之一，手握核心客户字节跳动。

双方牵手，电算协同。东阳光自研的液冷材料及电容器，有了最大规模的应用场景，秦淮的算力基地，则获得性能更优、成本更低的园区能耗及硬件支撑。

大搞全链 AI 算力，张寓帅推动 " 产—算—电 " 一体化，紧盯三个基地，新模式加速落地。

2025 年 11 月、12 月及 2026 年 1 月，广东韶关、内蒙古乌兰察布及湖北宜昌，东阳光拉上秦淮数据，为三个重要合作的签约站台，张寓帅均未缺席。

其中在乌兰察布，东阳光要联合秦淮，打造电极箔全产业链生产基地，喊出口号 " 全球规模最大、技术最先进 "。

更重要的是，其在此建的零碳智算园区，迈上 GW 级规模。

在宜昌，宜都东阳光 · 秦淮数据先进算力产业基地项目，于 4 月初开工，主要建设 IT 容量 7.5MW 的数据中心、先进算力展示中心及学术交流中心。

在开工活动上，张寓帅表示，要以该项目为起点，推动更大规模的零碳智算园区建设。

眼下，张寓帅需要双线作战，建设耗资巨大的算力项目，并推进对秦淮数据的并购。

这位 39 岁的操盘手，敢于下注，为算力项目筹集 " 战时资金 "。

东阳光施展财技，打算通过自有资金、金融机构融资等方式，筹措 " 粮草 "。

它还计划为子公司东阳光云智算，于 2026 年度提供至多 600 亿元的担保额度。这个金额，相当于上市企业净资产的 648%。

待股东大会通过后，东阳光本年度的担保额度，一下子增至不超过 830.6 亿元。

需要用钱的地方，不只这一处，张寓帅团队精打细算，四两拨千斤。

2026 年初，东阳光仅动用 34.5 亿元自有资金，就获得东数一号 30% 股权。东数一号拥有秦淮数据 100% 股权。

后续，东阳光计划发行股份，取得东数一号 70% 股权，从而实现对秦淮数据 100% 控股。

要在同一时间完成两个大动作，考验其资金运作能力。

截至 3 月底，东阳光的有息负债飙升至 161 亿元，其中短期借款高达 90 亿元；资产负债率也创新高，达到 67%。

其账上货币资金仅 58 亿元，短期偿债压力增加。

" 若我们未能控制融资成本，或利率发生不利变动，导致财务费用超出预期，将对净利润产生影响。" 公告提醒投资者注意风险。

当前，AI 算力领域竞争加剧，算力投资的回收周期拉长，且未来硬件的 " 折旧 " 亏损也不容忽视。以英伟达为例，其一年更新一次芯片架构，新产品性能提升，旧的竞争力骤降。

张寓帅家族要快步疾走，付利息的同时，早日让那些高性能服务器，吐出足够的利润。