每经 AI 快讯，银河证券研报表示，4 月市场煤价重心上移，呈现 " 淡季不淡 " 特征。2026 年 4 月市场煤价以稳中偏强上行为主，价格重心震荡上移。截至 4 月 28 日，秦皇岛港 5500 大卡动力煤平仓价报 811 元 / 吨，较上月底上涨 7.4%，秦皇岛港 5500 大卡动力煤月均价报 770 元 / 吨，同比上涨 16.9%。供给端，国内产量平稳，但 4 月大秦线进入春季集中检修期，导致北方港口煤炭调入量受限，环渤海主要港口的煤炭库存持续下滑；进口端，受国际能源价格高位及海运成本上升影响，进口煤价格与内贸煤形成倒挂，促使终端用户转向国内采购，同时也支撑了内贸矿方和贸易商的挺价情绪；需求端，尽管电煤需求进入淡季，但化工、水泥等行业开工率回升，提供了较强的刚性需求，对冲了部分电煤需求的季节性减量。

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