2026 年 4 月底，老板电器交出了一份令人触目惊心的答卷——全年营收 101.16 亿元，同比下滑 9.78%；归母净利润 12.56 亿元，同比暴跌 20.38%。两项核心指标双双跳水，创下 2010 年上市以来的历史最差纪录。

更耐人寻味的是，行业大盘并未崩盘。奥维云网数据显示，2025 年全行业零售额仅下滑 8.5%，方太稳住了高端基本盘，华帝、万和等同行也保持相对稳健。唯独老板电器出现双位数暴跌，这充分说明问题不在于外部周期，而在于内部战略的全面失控。

天眼查 App 显示，任富佳，1983 年生人，老板电器创始人任建华的独子。2006 年从澳大利亚伍伦贡大学毕业后便进入公司，从基层一步步成长，30 岁正式接棒成为总经理。父亲全力护航，提前排除其他家族成员介入，主动放权，为其扫清一切障碍。

接班初期，任富佳确实展现出开放与创新——推动合伙人计划、设立海外创新中心、搭建内部孵化平台。但随着话语权巩固，他的激进本性开始暴露：急于证明自己超越父辈，将战略重心全面押向 AI+ 烹饪与多元化扩张，喊出 " 再造一个新老板电器 " 的口号，完全偏离了制造与渠道的根基。

他搭建的核心团队围绕 AI、数字化、新零售展开，大量引入外部人才，却弱化了传统制造、线下渠道、工程业务等优势板块的话语权。整个管理层沉迷于 AI 烹饪大模型、数字厨电套系、生态场景等前沿概念，对主业下滑、新品溃败视而不见，直到血淋淋的财报面世才如梦初醒。

在主业崩塌的绝境下，AI 成了任富佳团队唯一的叙事武器。

2024 年起，公司全面转向 AI 叙事。任富佳亲自站台，推出行业首个垂直烹饪大模型 " 食神 "，发布 AI 数字厨电 i 系列、AI 烹饪眼镜、AI 调料机器人等产品，试图将 46 年的烹饪经验转化为数字资产，从硬件制造商升级为 " 烹饪操作系统提供商 "。

官方数据看似亮眼：2025 年 AI 数字厨电销售额 23.5 亿元，同比增长 36%，高端 i 系列增长 65%，食神 APP 用户突破 750 万。但剥开泡沫，真相令人失望—— 23.5 亿仅占总营收的 23%，其中绝大多数是搭载基础智能功能的传统烟灶和洗碗机，并非真正的 AI 创新产品；所谓生态仍停留在设备联动、菜谱推荐、语音控制等基础层面，与行业通用方案并无本质差异。

2026 年 3 月的 AWE 展会更是将这种 " 外强中干 " 展现得淋漓尽致。展台上，AI 烹饪眼镜、人形烹饪机器人、全息视窗厨电科技感拉满，吸引大量观众打卡。但业内人士私下评价：更像是炫技型展示，实用性、稳定性与量产能力存疑，未能解决油烟、清洁、安装等核心痛点。

更关键的是，AI 业务研发投入巨大、毛利偏低，短期不仅无法贡献可观利润，反而持续分流资源。23.5 亿的 AI 营收，即便全部算作增量，也难以覆盖烟灶、集成灶、蒸烤箱等业务数十亿元的收入缺口。2025 年净利润暴跌超 20%，就是最直接的证明。

天眼查 App 显示，2025 年，老板电器员工数量也由 2024 年的 5166 人，缩减至 2025 年底的 4980 人，累计减员约 186 人。其中，技术人员成为减员重灾区，直接减少 179 人，其次是行政，减员 101 人，部分销售及生产岗位有所增员。

老板电器的悲剧，不是输给了周期，而是输给了自己。

集成灶、洗碗机、蒸烤箱等新业务全线溃败，传统烟灶主业同步失速，工程渠道受地产链拖累大幅跳水，管理层薪资集体下调，任富佳本人年薪直接腰斩。曾经稳坐厨电第二把交椅的龙头企业，在两年内从 " 被寄予厚望 " 沦为 " 最差纪录 "。

多位行业分析师直言：这是典型的二代接班战略失误。任富佳急于求成、好高骛远，放弃老板电器最擅长的稳扎稳打路线，盲目追逐前沿概念与多元化扩张，最终主业根基动摇、新业务全军覆没，一手好牌打得稀烂。

老板电器并非没有翻盘的资本——品牌底蕴仍在，制造基础扎实，渠道根基尚存。但前提是彻底摒弃概念炒作，回归制造业本质：精耕主业、补齐新品、重构渠道、尊重用户。

真正的 " 再造 "，从来不是靠 PPT 与发布会，而是靠一款款过硬产品、一个个有效渠道、一次次真诚服务。口号救不了企业，概念撑不起市值，AI 补不了战略短板。

任富佳与团队必须清醒：老板电器的 AI 梦从未真正成型，而溃败也绝非偶然——它是长期战略跑偏的必然结果。如果不能痛定思痛、回归本质，所谓的 AI 转型与生态梦想，终究只是掩盖溃败的华丽外衣，下滑之路，还远远没有见底。