。双方同意就索尼持有的全部三个批次认沽期权的认沽价总额设定上限，最高金额在任何情况下均不得超过 1000 亿日元，约合 49 亿港元。

根据公告，设定总行使价上限是合资企业中常见的惯常安排，旨在确定 TCL 电子旗下全资公司 TTE Corporation 根据索尼认沽期权须支付的最高金额，从而最大限度降低财务敞口并保障现金流的稳定。

为了应对不可预见的情况并保障索尼的合理回报，TCL 电子的直接控股股东 T.C.L. 实业（香港）向索尼出具了付款函。承诺若认沽价超出 1000 亿日元的总上限，超出部分将由 T.C.L. 实业（香港）直接向索尼支付，以弥补差额。TCL 电子集团无需就此向控股股东作出偿付，也无需以任何资产作出担保。

在估值与对价方面，公告披露本次交易参考了截至 2025 年 3 月 31 日止财政年度的财务资料，并综合考虑了缺乏市场流通性折让等因素，最终将家庭娱乐业务的 EV 及 EBITDA 倍数定为约 4.7 倍。基于扩大的股本及相关估值，本次交易对价约为 753.99 亿日元，按公告当时的汇率折合约 36.87 亿港元。

今年 3 月 31 日，TCL 电子宣布以约 37.8 亿港元现金与索尼成立合资公司，并收购索尼马来西亚子公司 SOEM，以承接主要为电视产品的开发、制造以及销售的索尼家庭娱乐业务。根据协议，新公司将由 TCL 电子持有 51% 股权，索尼持有 49% 股权。

后续，索尼将其与家庭娱乐业务相关的销售、营销、分销及服务职能及相关的总部职能转移至新公司。与新公司订立专利及专有技术授权协议和品牌授权协议，使其可在全球范围内发布授权产品，并在全球范围内于授权产品及相关营销物料上使用 SONY 商标。

LEDinside 整理

更多 LED 显示屏市场深入行情，点击小程序了解 TrendForce 集邦咨询最新《2026 全球 LED 显示屏市场展望与价格成本分析》报告。

▶关于集邦